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聯邦投信投資長吳裕良（業者提供）
聯邦投信投資長 吳裕良
美股昨日（14日）三大指數集體上漲。納斯達克指數連漲兩日，漲幅0.75%，收16511.18點，創歷史新高；標普上漲0.48%，道指上漲0.32%。然而，晶片概念股連漲多日後繼續上漲，費城半導體指數收漲1.7%，AI概念股也多數跑贏大盤，而中國概念股受阿里巴巴財報負面影響而多收跌。曾在週一開盤反彈的原油，竟跌超過1%創近9週新低，布蘭特原油跌至82.10美元，日跌幅1.5%。黃金反彈，昨日保持漲勢，受美國PPI數據影響，黃金期貨轉跌後震盪上行，日漲幅0.9%。
債市方面，在PPI公布後，美債收益率大幅上升後快速轉降。鮑爾發言，第1季通膨下降進展遲緩，預計通膨的月增長將回落至較低增速水平；匯率方面，PPI公布帶動美元指數短線上漲後創1週新低，美元指數跌近0.2%，連續第2日下跌。日元連跌3日，美元兌日元收漲低於0.2%。歐元兌美元先跌後漲；英鎊兌美元短線下跌後漲幅擴大。
阿里巴巴昨日美股盤前公布財報，淨利不如市場預期，收跌近6%。阿里巴巴第1季營收優於市場預期，唯調整後淨利年下滑11%，而利潤下滑主要來自增加使用者體驗及科技基礎設施投入。阿里重回健康成長軌道，淘天線上GMV實現雙位數成長，阿里雲核心公有雲收入雙位數成長，海外電商收入年增45％。管理層對未來保持市佔領先地位具有信心。
台股部分，週三加權指數終場收21147.21點，上揚161.36點，漲幅0.77%。台股盤中一度漲超300點，金融股和電子權值股多數上漲。MSCI公布最近半年度調整結果，台股在本次MSCI調整權重中，調升0.03%；奇鋐、華城被列入成分股，力積電、南電及譜瑞3檔遭刪除。
台股在2萬點以上的類股輪動加速明顯，盤面震盪不斷加劇，操作難度也持續增加中，近期很多子產業也容易出現突然漲多拉回。台股相對於美股基期偏高，電子類股已經一定程度反映美國大型科技股的財報預期；目前比較確定的是AI需求仍旺，貨櫃航運價格飆漲帶動航運類股族群全面上漲，房地產族群則是在經過近期上漲後進入修正稍作休息，通膨已有降溫的趨勢。
在產業配置上，全年電子部分看好 AI 相關的半導體、伺服器、記憶體和 PCB 族群、手機族群中蘋果和華為概念股、低軌道衛星；傳產的部分看好奧運概念、儲能和電網族群。
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