晴時多雲

中國首季成長率亮眼民眾卻無感 分析師揭露真相

2024/04/19 13:33

中國官方日前公布第一季GDP成長率5.3%,超過市場預期,但廣大民眾卻無感,讓外界質疑中國是否又再偽造經濟擴張數據。(法新社資料照)

〔編譯盧永山/綜合報導〕中國官方日前公布第一季GDP(國內生產總值)成長率5.3%,雖然超過市場預期,但廣大民眾卻無感,讓外界質疑中國是否又再偽造經濟擴張數據。《彭博》專欄作家任淑莉(Shuli Ren)18日發表「理解中國神奇的5.3%成長率」評論表示,中國的經濟數據令人感到困惑,尤其是每天都目睹經濟停滯的中國民眾。

 任淑莉指出,根據中國人民銀最新的城鎮儲戶調查,到2023年底,只有 9.5%的民眾看到了良好的就業前景,為了未雨綢繆,今年第1季中國家庭儲蓄增加了8.6兆元人民幣(38.65兆台幣)意味著居民不敢花錢,促使一些銀行停止銷售長期固定收益產品以保護利潤。中證2000指數今年下跌了20%,該指數的小型股公司對經濟週期更為敏感。同時,截至2月,中國政府財政收入較去年同期下降2.3%。

 文章說,中國民眾對經濟的感受與官方統計數據有如此大的落差,其中可能有2種力量在起作用。首先是,中國經濟正在經歷1999年以來最持久的通縮。根據中國官方的數據,第1季名義GDP僅增長4.2%,家庭可支配收入增長6.2%,遠低於疫情大流行前的水準。

 其次,外界擔心中國的強勁出口能否持續,包括電動車供應鏈。全球貿易緊張局勢和保護主義再度抬頭,德國總理蕭茲和美國財長葉倫在近日訪問中國時,都表達了類似的擔憂,擔心中國的產能過剩會成為全球性問題。

 事實上,中國大力扶持的高端製造業已經在走下坡。根據中國官方數據,中國第1季工業產能利用率已降至73.8%,這是剔除疫情爆發初期全國進行封控後的歷史最低紀錄;而汽車製造、電氣機械和器材製造等領域的產能利用率降幅更大。

 今年第1季中國國內車廠大打價格戰,行業領導者比亞迪為了銷量而犧牲利潤率,這進而加劇了中國生產商的價格通縮。

 任淑莉說,隨著中國經歷結構轉型,解讀經濟並找出其觸底時間和地點變得越來越困難,而且北京當局還會突然停止公布那些有洞察力的統計數據,這使得外界要比以前更需要篩選微小的數據來分析中國經濟實際狀況。。

 此外,《華爾街日報》對中國第1季GDP數據進行分析後,發現中國經濟出現了製造業帶動下的不均衡復甦,官方數據顯示,投資、消費和出口都在拖後腿,5.3%成長主要靠製造業。

 中國第1季GDP數據好看,很大程度上跟製造商庫存增加有關。中國官方數據顯示,截至2月,製造商庫存年增6.8%,較2023年底有所上升。這也意味著,未來公司可能會出售庫存中的產品,這將給中國今年晚些時候的GDP數據帶來壓力。

 有網民在社群媒體X上寫道:「這就能解釋今天中國經濟的窘境:中共明知消費乏力,不惜增加過剩產品來湊數GDP。《華爾街日報》揭示了一個殘酷現實:中共為了GDP而GDP。」

 穆迪分析經濟學家克魯斯(Harry Murphy Cruise)發布研究報告表示,如果北京當局不能刺激家庭打開荷包,中國經濟就有可能陷入孤注一擲的境地。

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