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恆大2.5兆元假帳全球最扯 香櫞12年前早示警還被反咬

2024/03/20 16:00

中媒揭露,恆大高達人民幣5640億元(約新台幣2.5兆元)的假帳,堪稱是全球最大規模的財務造假案。(路透)

吳孟峰/核稿編輯

〔財經頻道/綜合報導〕中國媒體揭露,恆大高達人民幣5640億元(約新台幣2.5兆元)的假帳,堪稱是全球最大規模的財務造假案,且早在2012年恆大就被披露帳本有問題,只是當時獨立會計師普華永道替恆大護航。

恆大18日公布,收到中國證監會通知,對恆大在年報中虛增收入等違法行為作出多項懲處,指董事長許家印因「手段特別惡劣」,終身禁入證券市場。

《財聯社》19日報導,恆大在2019至2020年期間財務造假達人民幣5640億元,虛增利潤人民幣920億元(約新台幣4079億元)。

財務造假方面,恆大披露的2019年、2020年年度報告中,通過提前確認收入方式財務造假,導致2019年恆大虛增收入人民幣2139億89萬元(約新台幣9484億元),占當期營業收入的50.14%,對應虛增成本1732億67萬人民幣(約新台幣7679億元),虛增利潤人民幣407億22萬元(約新台幣1804億元),占當期利潤總額的63.31%。

2020年恆大地產虛增收入人民幣3501億57萬元(約新台幣1.5兆元),占當期營業收入的78.54%,對應虛增成本人民幣2988億68萬元(約新台幣1.3兆元),虛增利潤人民幣512億 89萬人民幣(約新台幣2270億元),占當期利潤總額的 86.88%。

事實上早在2012年6月,美國做空機構香櫞研究(Citron Research)就曾發布長達57頁的報告,歷數恆大4宗罪和7危機。

香櫞指控恆大透過6種方式誇大資產,掩蓋資不抵債的事實。在減計約人民幣710億元(約新台幣3148億元)虛增資產後,恆大真實帳面凈資產應該是人民幣負360億元(約新台幣1596億元)。

第2,恆大明顯以低於市場的價格,獲得原材料土地是向當地官員行賄的結果,根據中國的法律,會被指控為非法獲取土地,恆大會被處以巨額罰金並收回土地。

再來,恆大造出1個複雜的龐氏風格的融資計畫,存在1系列潛在的財務與經營風險,包括過度負債、現金流不足、高風險的信託融資。

最後,恆大管理層胡亂揮霍資產,包括向足球等領域投資超過25億美元(約新台幣795億元)以滿足許家印的個人愛好。

因此,時過12年,恆大財務造假的數字也不斷增加。香櫞創辦人萊夫特(Andrew Left)為了證明恆大存在會計欺詐,還在報告中引用了中國財政部曾要求恆大重新上報合併報表。

中國財政部2011年10月11日審計恆大2009年年報發現,恆大並未把旗下57家子公司併表,提供不準確的資產訊息,高估成本和遞延所得稅,因而要求恆大重新上報準確的合併報表,否則處以罰款。

但恆大的獨立會計師普華永道仍照樣出具對恆大地產財報無保留意見的審計報告,以致此後恆大出現了後來多年難以善後的財務造假。

報導指出,香櫞發布質疑恆大財報的報告後,導致恆大股價重挫20%,許家印隨即召開電話會議消弭投資人疑慮並維穩股價。同時為了反擊造假報告,花旗、德意志、摩根大通等9大投行陸續表態挺恆大,反指香櫞缺乏足夠證據,調查沒必要又缺乏常識。該年7月,恆大執行董事兼副總裁賴立新偕同律師,赴香港警務處告香櫞惡意攻擊。

香港證監會2014年12月對萊夫特和香櫞提訴,反指萊夫特發布錯誤消息誤導投資者,不利恆大的報告發布前,且萊夫特和香櫞賣空410萬股恆大地產股票,獲利160萬港元(約新台幣652萬元),這也是香港證券監管機構首次對做空者採取法律行動。

萊夫特於2016年被裁定散布假訊息做空恆大地產,除了被禁入香港市場,還要承擔巨額罰款。

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