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2021年習近平大力宣傳「東升西降」的口號。（美聯社）
〔編譯魏國金／台北報導〕2021年中國國家主席習近平大談「東升西降」，表明中國終將取代美國，成為全球最大經濟強權，當年在亞太經合會（APEC）視訊會議上，抑制了疫情流行的中國，經濟成長（GDP）創10年來最大增速，而美國窮於應付反覆爆發的疫情，以及快速上升的通膨，然而短短兩年後，中國四分之三經濟遭遇逆風，習已無法再吹噓「東升西降」。
華爾街日報報導，中國當前經濟面臨多重挑戰，從房地產泡沫破裂、地方政府債務失控，到信心暴跌與通貨緊縮。反觀美國，其第三季GDP創兩年來最強勁表現，而通膨也在消退。2021中國GDP規模達美國的75%，今年第三季則下滑至64%，相當於2017年水準。
這兩年來，中國到底發生什麼事？西方專家認為，中國經濟並非突然轉向，而是長期惡化的問題浮上檯面，而習近平的政策使問題變得更嚴峻。儘管中國並非字面上的衰退，但其引領全球經濟的雄心已無限期受挫。
榮鼎集團中國市場研究主任萊特（Logan Wright）指出，「北京將永遠無法聲稱成為全球經濟霸主」，中國的GDP規模或許有一天將達到美國的90%甚至100%，但超越美國，達到150%或200%則是天方夜譚。
報導說，1980年至2012年中國年均增長10%，由於人口高齡化、農村人口往城鎮的遷居減少，以及追趕上富裕國家的機會縮小，中國經濟成長勢必放緩。
然而，中國經濟的放緩幅度超乎預期。目前，世界銀行預測未來兩年中國的GDP增速年均4.5%，較10年前的預測減少約1個百分點，國際貨幣基金（IMF）則認為中國未來5年的GDP平均增速僅3.9%。
過去10年中國過度依靠大規模刺激措施，以投資基礎建設、住房以及之後的科技。數據顯示，2010年至2021年中國的住宅面積翻了1倍，平均每人超過400平方英尺，為日本的兩倍。
與美國相反，中國的住房與基建太多，空屋達數百萬計，全球100座最高橋樑中，有23座位於中國窮省貴州，而中國高鐵軌道的成長速度是乘客增速的兩倍以上。
開發商與地方政府向中國民眾與銀行借貸投資，當中許多債務有違約風險。IMF估計，中國30%的地方政府債務是無法償還的。土地出讓金與營業稅收銳減使中國地方政府面臨龐大赤字。榮鼎報告稱，中國的財政空間比外界認為的小得多。
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