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中國恆大集團在與海外債權人重整困難下，加上創辦人許家印等現任和前任高層涉嫌不法調查下，恆大問題只會變得更糟。（法新社）
〔財經頻道／綜合報導〕紐約時報報導，全球負債最重的房地產開發商中國恆大的解散，就像一場緩慢行駛的火車相撞事故，在與海外債權人重整困難下，加上恆大創辦人許家印等現任和前任高層涉嫌不法調查下，恆大問題只會變得更糟。
恆大上個月申請破產保護後，距離公司拖欠部分債權人的款項已近兩年，恆大似乎走上了更典型的債權人債務重整之路。
現在的債務已超過3000億美元，一切正常的跡像都已不復存在。恆大集團在向香港證券交易所提交的文件中宣布，董事長許家印被當局懷疑犯有刑事不當行為。隨著恆大設法籌集資金償還供應商的債務，該公司的未來現在取決於中國的刑事司法系統。
目前有兩大主要問題是恆大需處理的，也是讓問題更糟的關鍵危機。首先，恆大正在與海外債權人就重整計畫進行談判，以解決超過300億美元的違約債務和其他債權。但事實證明，在房地產銷售下滑給恆大現金流帶來壓力的背景下，達成協議具有挑戰性。
上週，恆大取消了與債權人的一系列會議，指出銷售未達到預期，並且該公司需要重新評估擬議重組的條款。
週一，恆大地產集團在深圳證券交易所提交的文件中表示，該公司未能兌現當天到期的5.5億美元債券的本金和利息。恆大表示，由於證監會對恆大進行調查，公司無法發行新債。
恆大處理債務的努力現在因該公司面臨的第2個主要問題而變得複雜：現任和前任官員成為刑事調查的目標。
本月，公安人員拘留了恆大財富管理部門的工作人員，並採取了「刑事強制措施」。中國新聞媒體也報導，當局拘留該公司前執行長、前財務長和前人壽保險部門董事長。雖然恆大沒有透露太多涉及這些前高階主管的調查，但證實了對許家印的調查，只是尚未提及正在調查哪些罪行。
中國官員越來越擔心，房地產開發商的規模如此之大，而且借貸過多，如果他們倒台，所有債務可能會拖累中國的金融體系。恆大當然不是個案，過去3年已有50多家中國房地產開發商違約或未能償還債務。
恆大因為它的規模和仍然背負的債務金額，雖然其中一些債務屬於海外投資者，但其中大部分掌握在仍在等待償還的中小企業手中。上週，該公司表示，光是建築材料供應商就仍欠820億美元。
在中國經濟衰退之際，恆大的未付帳單已經成為整個經濟的負擔。
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