晴時多雲

外資喊輝達目標價1000美元 陸行之5點分析

2023/08/08 12:13

外資機構「Aletheia」出具報告,以「有本事追上我(Catch Me If You Can)」為題,一舉將繪圖晶片大廠輝達(Nvidia)目標價喊上1000美元(約新台幣3.17萬)。(示意圖,路透)

〔財經頻道/綜合報導〕外資機構「Aletheia」近日出具報告,以「有本事追上我(Catch Me If You Can)」為題,一舉將繪圖晶片大廠輝達(Nvidia)目標價喊上1000美元(約新台幣3.17萬)。對此,知名半導體分析師陸行之表示看法,指Aletheia的喊價比其他分析師高了1倍,是譁眾取寵還是有看到了什麼其他分析師看不到的東西,並分析ALETHEIA敢這麼喊價的5大理由。

陸行之週一(7日)在臉書發文指出,Aletheia喊輝達目標價1000美元,較彭博社59位分析師的平均目標價501.81美元(約新台幣1.59萬)高了1倍,坦言其做為輝達小小小股東當然高興一下,但仍要分析下Aletheia預測的假設基礎為何,是否為了出名而亂喊?因為像輝達、台積電這種長期產業趨勢向上的公司,喊1個比較高的目標價,1年不到,2年到,2年不到5年到,5年不到10年到,分析師遲早會對,看誰先喊先贏。

首先,陸行之指出,Aletheia主要是2018年新法規MIFID II規範歐洲券商不能直接拿交易佣金支援研究機構而成立的獨立研究機構,而近日發布的輝達報告是由2位香港分析師Warren Lau and Skye Chen發出,而非美國分析師。

陸行之認為,輝達是美國市值最大的半導體公司,如果Aletheia在美國有看科技/半導體的分析師,不可能放手讓亞洲分析師來看這麼重要的公司,也難怪輝達盤後股價並沒有因為這篇報告而大漲。

第2,Aletheia預測輝達數據中心營收在2024/2025會達到727億美元/969億美元(約新台幣2.3兆/3.07兆)。陸行之稱,相關數字較其的預測高些,因為對數據中心營收預測比市場樂觀,Aletheia預測輝達整體營收在2024/2025會達到853億美元/1100億美元(約新台幣2.7兆元/3.48兆元),數據中心營收占比高達85%/88%,大幅高於彭博社分析師預期的577億美元/697億美元(約新台幣1.82兆元/2.21兆元)。

第3,Aletheia預測輝達今/明年AI GPU會出貨165萬顆/300-320萬顆,生產超過400萬顆。但陸行之認為,目前台積電CoWoS產能受限,加上並不是所有數據中心客戶都大幅加碼大模型AI運算,400萬這個數字有些樂觀。

第4, Aletheia預期輝達毛利率在2024/2025會到72.8%/73.7%,高於市場預期的70.5%/70.2%。陸行之認為,Aletheia的假設基礎應該取決於AMD有沒有機會把輝達的AI GPU+HBM+模組+HDI+Cuda成本加價70-80%的超額獲利結構破壞掉。

第5,陸行之指出,Aletheia預測輝達 EPS在2024/2025會到17.25美元/23.46美元(約新台幣547元/744元),為彭博社分析師預期的2倍以上,難怪給的目標價也是加倍。

一手掌握經濟脈動 點我訂閱自由財經Youtube頻道

不用抽 不用搶 現在用APP看新聞 保證天天中獎  點我下載APP  按我看活動辦法

已經加好友了,謝謝
歡迎加入【自由財經】
按個讚 心情好
已經按讚了,謝謝。

相關新聞

今日熱門新聞
看更多!請加入自由財經粉絲團
網友回應