野村將穩懋(3105)降至減持,目標價128元。(圖擷自穩懋官網)
〔財經頻道/綜合報導〕野村(Nomura)報告指出,隨著砷化鎵廠穩懋(3105)可能面臨史上最大的定價壓力,以及產品組合惡化的問題,穩懋的結構性獲利能力一直在下降,將評級下調至「減持」,目標價128元。
穩懋在昨(31)日舉行法說會,今年Q2營收單季成長38%,超過預期,毛利率約20%,且產能利用率翻倍,來到40%。穩懋預計,Q3營收可能出現低個位數成長,低於普遍預期的14%單季成長,毛利率可能回落至15%左右。野村表示,穩懋會中公佈的業績和財測似乎都表明,公司的結構性盈利能力正面臨阻礙。
穩懋認為,在中國客戶和iPhone PA(功率放大器)帶動下,Cellular PA將成為今年Q3唯一實現連續成長的業務。WiFi業務預計將在Q3持平或小幅下滑,基礎設施、光纖等領域Q3預計也將進一步下降。
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