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人民幣近逼15年低點 中國貨幣刺激政策受限

2023/07/06 11:21

隨著美國和中國的利差持續擴大,人民幣匯率徘徊在近15年低點附近。(歐新社)隨著美國和中國的利差持續擴大,人民幣匯率徘徊在近15年低點附近。(歐新社)

〔財經頻道/綜合報導〕隨著美國和中國的利差持續擴大,人民幣匯率徘徊在近15年低點附近,這限制了中國政府重振低迷經濟的選項。

《日經亞洲》報導,在岸人民幣匯率週三(5日)收在1美元兌7.244人民幣,上週五(6月30日)則摔至1美元兌7.273人民幣,創下去年11月來新低。但中國央行才在6月28日召開每季的貨幣政策委員會會議,宣示要防範匯率大起大落的風險。報導稱,若人民幣貶破1美元兌7.328人民幣的話,那將創下2007年12月以來最低水準。

中國央行指出,近期人民幣被拋售的原因,是已開發國家央行政策緊縮效應持續顯現所致。在聯準會數次升息後,美國長期利率於2022年超過中國長期利率,成為約12年來首次。聯準會6月14日公佈的經濟展望中,暗示還將升息2次,這使美國長期利率將接近4%,不過中國的長期利率僅為約2.7%,接近歷史最低水準。

報導稱,中國央行正在採取行動抑制人民幣貶值,一些銀行在央行指導下,已經降低了美元存款利率。

在中國經濟復甦緩慢的背景下,中國若以刺激經濟為目的降息,那麼人民幣可能貶值加劇,目前中國央行仍對大幅降息抱持謹慎態度。

基於華創證券的匯率模型分析顯示,為了讓人民幣難以貶值,中國央行似乎正在調整逆周期(countercyclical)的變數。由於中國政府不願意採取直接消耗外匯儲備的匯率干預措施,這種間接的貨幣政策,預計將成為應對人民幣貶值的主要工具。

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