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里昂表示，PC庫存消化速度比預期快，需求在Q1觸底反彈。（彭博資料照）
〔財經頻道／綜合報導〕里昂證券（CLSA）報告表示，個人電腦（PC）、筆記型電腦庫存消化速度比預期快，美國廠商的主機板、筆電庫存水位趨穩。根據里昂調查，PC、筆電在下游的庫存天數約為30天，因此，里昂預計，PC上游廠將受惠於下游需求改善，並從第2季開始獲得更好的成長趨勢。
里昂表示，Q2的改善將歸功於2022年Q3到今年Q1供應大減，這段期間內IC設計公司面臨巨大的調整。2022年Q2以來，瑞昱的銷售額下降了36％，譜瑞在2022年Q3到2023年Q1期間下降了52％。里昂認為，上游廠商的收入在2022下半年過度修正，而實際上比電出貨量自Q2以來僅下降15-20％。
里昂彙整了台灣13家PC IC設計公司的單月業績，發現3月銷售月增22％，這是過去12個月以來，單月銷售出現雙位數成長。因此，里昂預計庫存準備需求將在Q2維持反彈，毛利率將在Q2改善。
有了筆電的貢獻，里昂預計譜瑞-KY（4966）將從需求復甦中受惠，僅管MacBook在今年Q2進行了調整，但里昂相信使用新CPU（中央處理器）的新產品，應該可以提升下半年的出貨量。用於規格升級的新產品應該是推動下半年和2024年成長的另一個催化劑。里昂將譜瑞從賣出上調至優於大盤，目標價880元升至1200元。
瑞昱（2379）預計從PC、筆電復甦當中的獲益有限，因為相關業務僅佔總收入的25％左右。受到額外供應和更高滲透率的拖累，WiFi升級正在放緩。由於更高的成本和疲軟的需求，升級到WiFi 7的需求將低於預期。為反映更好的PC、筆電需求，里昂將瑞昱2023-24財年每股盈餘預測上調2％，目標價從270元上調至290元，但重申賣出。
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