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〔即時新聞／綜合報導〕美國5年期抗通膨債券（TIPS）在25日以負0.55％殖利率標售，是史上首見的負殖利率，鋒裕投資表示，美國正處於長期經濟成長中的短期疲軟時期，亦即「平方根型復甦」（square root recovery），此時公司債券反比美國公債更具吸引力，未來公司債價格續揚空間可以期待。
市場預期美國聯準會（Fed）將重新啟動量化寬鬆政策，營造溫和通膨環境幫助經濟成長，掀起美股近期反彈格局，但聯準會經濟學家仍3度下修今年下半年和明年的成長預估值。
鋒裕投資指出，美國經濟並不會進入二次衰退，而是正處於長期經濟成長中的短期疲軟時期，亦即「平方根型復甦」。在這樣的大環境下，利率可能在一段時間維持低點，此時因美國公債價格相對其他資產略高，公司債券比美國公債具吸引力。
「平方根型復甦」指的是低經濟成長率，雖然成長幅度低，但不論在私人收入或企業獲利方面，皆呈現逐步成長，在此環境下，目前市場偏愛相對安全的資產，使得美國公債的殖利率也觸及幾十年來低點。美國5年期抗通膨債券（TIPS）25日更以負0.55％的殖利率標售，史上首見。
鋒裕投資資深副總裁和琛明（Samuel A. Wardwell）說，美國公債雖然風險較小，但從價值面來看，投資人賺取的報酬相比存在中長期成長潛力的高收益債及公司債較少，隨著未來企業財務狀況可望趨於穩健，違約風險大幅降低，預期公司債價格後市仍有續揚空間。
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