高盛重申賣出聯詠,目標價305元。(資料照)
〔財經頻道/綜合報導〕高盛(Goldman Sachs)最新報告表示,驅動IC龍頭廠聯詠(3034)法說會雖釋出正面訊息,庫存水準也從2022年Q3的111天下降到Q4的98天,可望隨終端需求的增加繼續下降,不過高盛認為,定價競爭將繼續影響聯詠的利潤率前景,儘管將其12個月目標價從228元上調至305元,但由於這比目前股價要低18%,因此重申「賣出」評級。
聯詠7日舉行法說會,2022年Q4業績優於高盛預期,對於2023年Q1,聯詠預計營收將持平或小幅季增,同樣高於市場以及高盛的預期。此外,庫存也在大幅下降中,預計將回到合理水平。
不過高盛認為,雖聯詠2023年Q1的財測,顯示其毛利率37.5~39.5%,基本符合預期,但管理層表示定價壓力仍在,特別是在智慧型手機的TDDI(面板驅動暨觸控整合單晶片)業務上。高盛重申了其論點,也就是TDDI廠商之間的價格競爭,在供應充足的情況下將加劇。
高盛指出,目前聯詠強勁的股價反彈,可能反映了復甦預期,截至7日,其股價已從近期最低點反彈約70%,不過高盛認為聯詠目前股價看起來過高了,因此重申「賣出」評級,12個月目標價則從228元,上調至305元。
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