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大摩將南電（8046）、景碩（3189）降為劣於大盤，欣興（3037）維持中性。（圖擷自景碩官網）
〔財經頻道／綜合報導〕摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）報告預估，從現在到2025年，隨著價格下滑，ABF載板市場將出現更大的供過於求；BT載板的走弱速度也快於預期，導致更多的下行空間，大摩也因此調整載板三雄的評級，將南電（8046）、景碩（3189）降為劣於大盤，欣興（3037）則維持中性。
大摩指出，需求在過去幾個月一直在減弱，並持續減弱，特別是PC（個人電腦）、GPU（圖型處理器）方面，現在也開始看到產能利用率下滑。欣興近日也宣布，將砍2022-24年的資本支出，這支持了產業正處於供過於求，以及價格正在下滑的觀點。
大摩認為，價格降幅可能相當大，至少會來到10-15％，特別是英特爾（Intel）供應鏈。因為日本IC載板廠揖斐電（Ibiden）與英特爾的交易以日圓計價，因此，對其他供應商而言，他們可能不得不在定價上更加激進。
除了較弱的ABF前景之外，BT載板在數量和價格方面也出現明顯疲軟。BT載板主要用於消費科技，尤其是智慧手機，目前看到智慧手機晶片庫存不斷增加，這導致BT載板拉貨明顯放緩，進一步導致供應商之間的價格競爭，因為各廠試圖維持高產能。大摩調查顯示，價格在Q4已下滑10％甚至更多，預計2023年Q1價格將進一步降5-10％。
以相關個股來看，大摩下調了載板三雄的目標價，並將南電、景碩降至劣於大盤。大摩認為，欣興的公司定位仍是載板三雄當中最好的一個，該公司在資料中心相關載板的業務佔比較高，BT載板業務佔比相對少，而景碩則是在BT載板業務佔比高。
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