晴時多雲

英財政措施重創經濟 元大寶華:英國恐陷入失落的10年

2022/10/18 14:43

英國首相特拉斯(Liz Truss)近期的財政政策,重創經濟,元大寶華指出,英國恐陷入失落的10年(路透)

〔記者黃梓勛/台北報導〕英國首相特拉斯(Liz Truss)近期的財政政策,導致歐洲金融市場震盪不斷,元大寶華綜合經濟研究院表示,該金融市場震盪雖不至於像雷曼兄弟(Lehman Brothers)風暴般會外溢到全球,並造成骨牌危機的系統性風險,卻預示著英國可能陷入失落的10年。

元大寶華綜經院表示,此次的金融市場動盪尚不會演變成嚴重的系統性風險,有4點原因,首先,英國雖將擴大舉債,使政府赤字惡化,但在G7國家中,英國債務負擔並不突出,且債務平均到期較長,具有緩衝餘地;第2,英國有高達99.76%債券是以英鎊發行,並無來自英鎊貶值導致債務膨脹的匯率風險,短期政府債務可持續性沒有問題;第3,英國上市公司淨債務占營收比例低,家庭資產負債表良好,代表目前英國民間部門流動性沒有問題;第4,全球對英國總曝險(含潛在曝險)將近4兆美元,其中於英國的英鎊計價曝險逾1.3兆美元,英鎊貶值雖使持有人資產價值下降,恐出現匯率風險,但外國曝險性質仍偏向對民間企業的投資,在英國企業結構尚佳的情況下,不至於發生信用風險並外溢至債權國。

元大寶華綜經院表示,特拉斯錯誤的政策組合,顯示政府治理的嚴重缺失,市場將重新衡量英國金融中心及英鎊的地位,或將進一步導致英國國力下滑、英鎊貶值的壓力,使資產持有者承擔價格風險;不過,考量英國私人部門負債結構並未失控,英國的外債大多數是英鎊計價等情形,英國應不會有其他新興市場面臨美元升值時的惡性循環,本次英國新財政政策引起的市場動盪,比較像是預示著英國可能陷入失落的10年。

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