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美國聯準會升息立場堅定，投資人觀望氣氛及趨避心態濃厚，一度造成金融市場劇烈震盪。（示意圖，彭博）
〔記者吳滋雅／台北報導〕市場持續在高通膨和升息的壓力下擺盪，不確定性不減反增，促使資金繼續往防禦中又可兼顧部分積極進取效益的平衡型基金靠攏，然而嚴峻的盤勢不只考驗投資人也挑戰操盤者的功力，今年來在已核備的24檔境外平衡基金中，只有兩檔奮力繳出正報酬，其中績效居首位的富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金領先整體平均值近十個百分點，通路諮詢和銷售度也跟著水漲船高。
投資專家分析，美國聯準會升息立場堅定，投資人觀望氣氛及趨避心態濃厚，一度造成金融市場劇烈震盪，隨著市場重新校準升息路徑預期、積極緊縮的政策利空也逐漸消化中，不安情緒略有降溫，鑒於年底前升息與高通膨仍是左右市場的主因，建議佈局策略宜秉持穩中求進的平衡配置，兼顧穩定配息和資本利得成長的多重收益來源。
市場人士指出，在高波動的情境，選股擇債的能力成為重中之重，觀察史坦普500指數11大類股表現，能具有防禦力、股利及有政策利多挹注的公用事業股，可對抗通膨的能源股，及消費性耐久財、健康醫療等，在今年來仍有奮力維持平盤甚至逆勢走揚的亮眼演出。此外，經濟可能步入衰退的擔憂多少也反應在債券資產的需求上，像是隨著市場逐漸利空消化後，上周勢頭已來到非投資級等級債。
盤勢多變，連帶影響投資人的佈局取向，能兼顧股債資產配置的平衡型基金雖持吸金，富蘭克林穩定月收益基金今年來以4.15%的報酬率不只在24檔境外平衡型基金中名列第一，也是同類型基金中唯一上漲並領先績效居次者逾九個百分點，進一步拉長績效期間，在過去一年、兩年也是一路領漲且幅度更為顯著。
基金專家認為，該基金在疫後劇烈波動的情境下仍保有傑出的績效，應歸功於經理團隊的超前部署，檢視在過去兩年多以來的佈局軌跡，包括2020年新冠疫情引發全球市場回調，趁勢加碼股權部位；隔年預期隨著疫苗普及、疫情緩解下帶動經濟復甦，陸續獲利了結股票部位，同時因應通膨與利率上揚伴隨政策正常化衍生市場波動，逐漸減股加債及現金等，都是挹注基金績效的成功案例。
此外，就其配置內容，富蘭克林穩定月收益基金也是國內唯一有聚焦價值股的美國平衡基金，有利於經理團隊打造一個結合高股利、高債息及股債特性兼備之混合資產的投資組合，締造多元收益來源和提高息收穩定性。
投資人士建議，國際政經情勢仍充滿眾多不確定性，現階段的核心配置以美國價值平衡型基金為主軸，有機會網羅股債多元收益及類股輪動行情，並能發揮一定程度的防禦能力。
境外美國平衡型績效基金（%）
| 基金名稱/績效% | 今年以來 | 一年 | 兩年 | 波動風險 |
| 富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金 | 4.15 | 8.40 | 21.92 | 11.80 |
| 駿利亨德森平衡基金 | -4.74 | -0.76 | 11.65 | 14.04 |
| 安聯收益成長基金 | -5.54 | -3.95 | 12.09 | 14.89 |
| 平均值（三檔） | -2.04 | 1.23 | 15.22 | 13.58 |
資料來源：理柏資訊，新台幣計價至2022/9/11。波動風險為一年期原幣計價至2022/08/31。記者吳滋雅製表。
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