塑化大減產時代來了！法人：二線塑化面臨虧損壓力

2022/08/04 12:00

法人指出，塑化將進入大減產時代，但台塑四寶及台聚、中碳維持獲利水準，二線塑化業者恐面臨虧損壓力。（資料照）

〔記者張慧雯／台北報導〕塑化報價近期下滑，雖然乙烯回到每噸900美元，但法人最新報告指出「塑化產業進入大減產時代，惟台塑四寶及台聚（1304）、中碳（1723）維持獲利水準，而二線塑化業者恐面臨虧損壓力。」

法人分析，進入2022年第3季，多數塑化產品陷入供過於求，利差萎縮至虧損水準，麥寮六輕園區及高雄仁武大社園區進入全面性減產，僅剩苯、EVA、燒鹼、美國乙烷裂解可維持滿載、獲利水準，此波利差跌勢將至少延續至第4季，僅經營下游業務的二線塑化業者將面臨虧損壓力。

報告指出，在今年上半年期間，PE、PP、MEG、SM、CPL等供過於求情勢最嚴峻的產品便陷入虧損及減產，7月起，位居產業上游的台塑化（6505）輕油裂解廠將OL-2歲修提前1個月，季度稼動率預計僅65%，即反映大宗衍生物的進一步減產。

此外，7月起南亞（1303）的BPA、2-EH及台化（1326）的ABS曾在2021年創歷史新高獲利，也開始出現降載；8月起華夏（1305）的VCM-PVC出現降載，而台塑化的煉油廠將FCC單元降載，並考慮9月起調降煉油量。

凱基投顧分析，在供給轉鬆的情況下，今年下半年塑化產品中僅剩煉油、苯、EVA、燒鹼、美國乙烷裂解可維持獲利水準，支撐台塑四寶及台聚、中碳維持獲利水準，而僅經營下游業務的二線塑化業者華夏、台達化（1309）將面臨虧損壓力。

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