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外商投信分析，歐洲央行此次升息象徵2014年以來的負利率時代結束，但薪資上漲可能進一步推升通膨。 （彭博）
〔記者廖家寧／台北報導〕為了壓抑歐元區高達8.6%的通膨率，歐洲央行（ECB）21日宣布11年來的首次升息，將利率調高2碼。對此，外商投信分析，此次升息象徵2014年以來的負利率時代結束，儘管歐洲央行強調勞動市場仍穩健，但薪資上漲可能進一步推升通膨。
施羅德投資歐洲經濟學家桑加納（Azad Zangana）表示，歐洲利率未來走向已確定朝向升息前進，但利率頂點仍未知。儘管歐洲央行採取較大幅度的升息，然而歐元兌其他貨幣的匯率卻在升息後從高點回落，且政府公債的殖利率也下降，顯示市場對於歐洲經濟前景仍存在擔憂。
歐洲央行指出，雖然許多經濟指標都顯示經濟成長正在放緩，但勞動市場仍保持穩健，且失業率處於低點。然而，桑加納認為，薪資上漲可能進一步推升通膨，導致消費需求下降。
桑加納表示，歐洲央行過去對升息的顧慮之一，即是擔心升息會對經濟體質較差的成員國造成不利的影響，特別是義大利在歐洲央行決議結束其以量化寬鬆挹注經濟的計畫後，市場投資人轉而要求更高的收益率，以彌補其基本面風險上升的疑慮。
也因此，歐洲央行接連祭出許多阻止利差進一步擴大的手段，包含緊急疫情資產購買計畫（PEPP）到期資產的再投資。然而政策宣布後，義大利公債殖利率仍持續走高。歐洲央行也承諾將推出新的反片段化（anti-fragmentation ）工具，期能搭配PEPP資產的再投資，共同發揮穩定經濟的作用。
此外，在此次7月的利率決策會議上，歐洲央行還推出反金融分化工具（TPI），將用來阻止各國債券利差過度擴大，以保障歐盟貨幣政策立場在整個歐元區可順利傳輸，並更有效的穩定物價，進而將通膨壓回到歐盟的中期目標。
此外，義大利國會提前大選引發的政治動盪也將造成市場波動，引起投資人格外關注歐洲央行的後續行動。對此，桑加納表示，然而這次歐洲央行要考慮的並非是否出手援助義大利，而是應在 「何時」採取行動。
桑加納表示，預期歐洲央行應會繼續加快其升息步調，以避免高通膨情況變得更為僵化；施羅德原先預測，歐洲央行會在今年底將主要再融資利率調為1%，現在則將預測上調至1.5%。
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