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市場對美國經濟硬著陸以及歐洲經濟陷入衰退的擔憂升高。（示意圖，路透社）
〔記者廖家寧／台北報導〕有鑑於全球各大央行積極升息，以遏制通膨為優先任務，市場對美國經濟硬著陸以及歐洲經濟陷入衰退的隱憂也提高。針對第3季展望，富達國際分析，這是全球經濟「大重置」的序幕，並歸納出3大主題將主導投資市場情緒，亦可能成為未來幾年全球經濟及市場走向的關鍵轉捩點。
富達表示，今年年上半年，節節攀升的通膨及俄烏戰事持續困擾全球經濟和投資市場，全球各主要央行試圖在收緊金融環境抑制通膨以及減緩衝擊經濟成長之間，尋求最佳的平衡。
富達國際全球投資長麥卡弗里（Andrew McCaffery）表示，在通膨壓力加劇且全球供應鏈正在重組的前提下，以美國聯準會為首的多國央行政策更加偏向鷹派，將遏止通膨視為優先於實現經濟軟著陸之上的首要任務。
富達認為這是全球經濟『大重置』（The Great Reset）的序幕，全球經濟所面臨的下行風險將大幅增加，以致於歐洲經濟陷入衰退和美國經濟硬著陸的的可能性皆偏高。
富達國際針對今年第三季展望歸納出3大主題分析，分別為「經濟硬著陸程度」、「中國經濟疫後重啟」，以及「全球消費信心面臨考驗」，不僅將主導投資市場情緒，亦可能成為未來幾年全球經濟及市場走向的關鍵轉捩點。
經濟硬著陸程度方面，富達指出，今年3月，各主要央行看似有機會透過提前升息及彈性調整的策略，實現經濟軟著陸；然而，隨著通膨於第2季進一步走揚，經濟已趨向硬著陸的方向，市場亦將焦點轉向硬著陸的方式與難度。
美國聯準會決定以行動實踐其鷹派言論，更確立這次經濟著陸的轉向。聯準會繼6月大幅升息後，預期7月可能再次升息75個基點，也就是3碼；歐洲央行和英國銀行基於俄烏衝突對歐洲經濟的影響越來越大，且地區經濟陷入衰退的風險亦持續增加，因此可能採取相對溫和的升息步調，儘管如此，全球經濟成長所面臨的風險顯而易見，富達已將預期經濟硬着陸的可能性由35%提升至60%。
中國經濟疫後重啟方面，相較歐美等大多數國家，中國正處於迥然不同的經濟週期和防疫階段。隨著中國再次從疫情影響中恢復，逐漸可看到明顯的利多成長。然而，部分經濟指標提醒，對中國經濟前景保持審慎，其中包括房地產銷售尚未回到疫情前水準，且失業率仍持續上升，尤其是青年失業率。
儘管中國持續加強財政及貨幣政策以支撐經濟，但最終效果和消費者信心仍有待觀察，其疫後復甦力道，是否足以抵銷全球其他地區經濟成長放緩所帶來的影響也仍未可知。即便如此，下半年中國與其他地區的經濟發展進一步出現分歧的可能性正在增加。
全球消費信心面臨考驗方面，富達指出，全球消費者正面臨眾多考驗，許多地區的消費者已感受到通膨壓力，隨著實質工資下降，全球各地的消費者信心指數跌到新低，反映出越來越多不滿情緒。
然而，部分地區消費者的情緒尚未體現在其消費行為上。例如最近數月美國消費者信心指數大幅下降，但由於疫情刺激措施仍有一定支撐，零售銷售仍維持韌性；然而隨著抵押貸款利率攀升及負擔能力指標下滑，消費信心轉趨低迷，很可能使短期內經濟活動減緩。
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