晴時多雲

LTN經濟通》IMF 金融救火隊疲於奔命

2022/07/06 08:25

國際貨幣基金根據4月IMF發布的2022年全球經濟成長預估為3.6%,低於1月預測的4.4%,而3.6%這個數據已反映經濟下行風險。(資料照,法新)

財經頻道/綜合報導〕國際貨幣基金(IMF;International Monetary Fund)於1945成立、1947年正式運行,是聯合國在第二次世界大戰後為了加強國際經濟合作,重建國際貨幣秩序建立的附屬機構之一。由189個國家組成,致力促進全球貨幣合作,確保全球金融穩定,促進國際貿易。

IMF職責是匯率監督、技術協助、財務協助,與世界銀行不同是,IMF提供中短期融資,解決國際間貨幣與匯率的混亂,幫助國家解決收支逆差的困境。而國家向IMF的借款,必須於5年內償還。世界銀行宗旨除貧困,貸款與投資開發中與落後國家,為其提供長期融資,促進開發中與落後國家的國家發展。世銀的貸款期和寬限期均較長,硬貸款最長達20年,平均17年,寬限期為3~5年,軟貸款期限可達35年,寬限期10年。

阿根廷正面臨通膨率60%、阿根廷披索(peso)幣值創新低、全球食品和能源價格高漲等多重危機。(資料照,歐新)

援助阿根廷 近期將交付40億美元

近期IMF表示,已針對IMF和阿根廷商定的大筆貸款完成首次審查評估,如今將交付40億美元。阿根廷正面臨通膨率60%、阿根廷披索(peso)幣值創新低、全球食品和能源價格高漲等多重危機,總統費南德茲(Alberto Fernandez)也正在承受自2019年上任以來的最低支持率。

阿根廷人均GDP曾是世界前茅,從1870起到1914年,該國經濟成長率平均為6%,不但是經濟成長速度最快、也是快速成長最久的國家,當時阿根廷的國民所得比大部分歐洲國家還高。

誰知100多年後的現今,阿根廷卻從世界上最發達的國家,變為有史以來最大的債務違約國,從一個發達國家倒退回發展中國家。

1997年南韓受到亞洲金融風暴的波及,韓元大貶,股市崩盤,企業接連倒閉,外匯存底直直落。(資料照,路透)

1997年援南韓 直接主導財政

從有到無的例子,當然也有從無到有。1955年南韓加入IMF。原本經濟正在快速成長的韓國,在1997年時受到亞洲金融風暴的波及,不只南韓,連泰國、菲律賓、香港、馬來西亞甚至日本都在承受金融危機的衝擊,幾乎一夜之間,東亞的經濟奇蹟就不復存在。

而受到影響的亞洲國家只得向IMF求助,當時韓元大貶,股市崩盤,企業接連倒閉,外匯存底直直落,欠下300多億美元的南韓,面臨龐大的收支逆差,最後接受IMF紓困金。不過這也讓南韓失去經濟主導權,IMF直接主導韓國的財政,這些變革對韓國經濟結構進行了重整,當下穩定了韓國的外匯市場。

雖然南韓在1997年時接受援助穩定外匯市場,但同時IMF提出了許多不對等條件,包括外國人在韓國企業持股提升至50 %、取消企業終身雇用制、允許外國企業收購韓國企業(含低價惡意收購)等,實際上讓人民與企業更加艱困。

當時韓國人民興起了一場「獻金運動」,希望還清貸款,全國約四分之一的人口參與,在60天內總計貢獻22億美金救國,2000年12月當時的南韓總統金大中宣布債務還清,隔年IMF宣布結束干涉韓國財政。從與IMF簽署備忘錄到還清債務,只用了短短不到4年時間。

斯里蘭卡深陷債務危機,引爆經濟崩盤,人民抗議、外匯存底幾乎用盡,民生必需品進口停滯,燃料、食品等陷入嚴重短缺。(資料照,歐新)

 

斯里蘭卡與巴基斯坦 眼前難題

斯里蘭卡深陷債務危機,深陷中國一帶一路債務陷阱,又逢俄烏戰,直接引爆經濟崩盤,在能源、食物短缺的情況下產生人道危機。原先一直不肯向IMF求助的斯里蘭卡,在最後人民抗議、外匯存底幾乎用盡,民生必需品進口停滯,燃料、糧食等陷入嚴重短缺,與IMF連繫,希望早日和IMF達成初步協議。

IMF發表聲明指出,目擊到經濟危機對斯里蘭卡人民的衝擊,重申將支持斯里蘭卡渡過難關。新救援方案的目的,恢復斯里蘭卡的宏觀經濟穩定性及債務可持續性,同時照顧貧民及弱勢族群、保障財政穩定性、加速結構性改革,以因應貪汙問題。

另外與斯里蘭卡相似的是,巴基斯坦近期外匯存底不足,如果處理不當有可能步入斯里蘭卡的後塵。

為了拯救經濟,巴基斯坦的聯邦計畫發展部部長提出應急策略,呼籲民眾少喝一杯茶,幫助政府少進口茶葉,拯救國家經濟。不過引來民眾不滿,有人說:「我一早喝了三杯茶,是不是不愛國?」

巴基斯坦的聯邦計畫發展部部長提出應急策略,呼籲民眾少喝一杯茶,幫助政府少進口茶葉,拯救國家經濟。(資料照,歐新)

巴基斯坦外匯只夠撐二個月

巴基斯坦人愛喝茶的習慣,造就該國成為全球最大的茶葉進口國。光是去年進口茶葉的費用就高達6億美元。根據統計,一個巴基斯坦人一年平均會喝掉1公斤的茶葉。

在疫情、俄烏衝突造成全球通膨壓力,巴基斯坦除了面臨到石油、天然氣和食品價格飆漲外,近期貿易逆差加大,又遇上盧比(rupee)快速貶值,導致政府外匯存底嚴重不足。

巴基斯坦的外匯存底從2月的160億美元到近期6月只剩100億美元,已不夠支付近兩個月的進口費用。面對這場經濟危機,巴基斯坦只初將尋求IMF援助,希望重啟雙方在2019年曾協議的60億美元援助計畫。

對於巴基斯坦的經濟危機,有外媒認為一帶一路下的中巴經濟走廊(China-Pakistan Economic Corridor,CPEC)加深了巴基斯坦的債務負擔,該國耗費大量的資金投入在非發展性和沒有經濟效益的計畫上,導致向中國借貸的金額已高達640億美元,不過在種種壓力下,巴基斯坦政府拿不出錢來還。

去年為了協助在疫情期間促進全球流動性,IMF批准了規模為6500億美元的新一輪特別提款權(SDR)分配計畫。(資料照,路透)

6500億美元 疫情期促進資金流動

去年為了協助在疫情期間促進全球流動性,IMF批准了規模為6500億美元的新一輪特別提款權(SDR)分配計畫。在該輪分配中,約有2750億美元(約合1930億特別提款權)提供給新興市場和開發中國家,包括低收入國家,幫助它們應對新冠肺炎疫情危機的影響。

IMF的存在到底代表什麼?有作家指出,這樣的組織通常都會有正反兩極的評價,而且這樣的組織總有幾個主導的大國,有人認為這樣對大國有利,因為他們享有特權,或者執行的手段與借款條件有摻雜私利。

雖然IMF的存在或許有爭議,但可以確定的是,若沒有這樣的機構存在,只要金融風暴多發生幾次,就會變成大國恆強,小國消失的國際局面。

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