晴時多雲

半導體不講真相?陸行之:美光開第1槍了

2022/07/02 10:52

美光季報不如市場預期,知名半導體分析師陸行之PO文稱,美光說實話,正視半導體市場轉向供過於求。(美聯社)

〔財經頻道/綜合報導〕美光(Micron)發布最新季報,營收年增16%至86.42億美元,獲利成長51%至26.3億美元,全都低於市場預期,股價應聲重挫。對此,知名半導體分析師陸行之PO文稱,一些半導體公司不願向投資人說清楚市場轉為供過於求的情形下,美光開第一槍說實話,坦言今年PC出貨量市場同比跌10%,手機市場跌5%。

陸行之在臉書PO表示,正當一些半導體公司股價繼續破底,但持續不願向投資人坦白產能利用率即將下滑,及市場將從供不應求轉為供過於求的情形下,美光在半導體行業二/三季度季報行情啟動下,開了第一槍,也老實說了些重點。

陸行之說,美光預期第三季營收環比下滑12-21%,相比同期下滑13%,都低於市場預期近22-23%。另外,美光預期第三季毛利率下滑5.5百分點到41.5%,營業利潤率下滑9個百分點到26%。

陸行之進一步指出,美光預測 4Q22-3Q23 資本開支將低於4Q21-3Q22;3.67庫存月數季減7%、年增16%,並下修今年DRAM位元同比增長預期從15-19%到低於15-19%,NAND位元同比增長預期從30%到低於28-29%。

陸行之認為,美光預期PC出貨量市場同比跌10%、手機市場跌5%,美光說低於市場預期,「但我怎麼覺得符合市場預期?」

此前,陸行之曾提過,半導體股價持續下修,是否止跌有8項訊號可以觀察,包括有各公司或客戶庫存月數何時開始降低、公司何時開始看到產能利用率下修、通膨CPI, 升息何時觸頂、俄烏戰爭何時結束、龍頭半導體公司營收增長轉負,開始出現利空不跌、短料交期從1Q22的40-50周,跌破13周、下修資本開支(目前有Globalfoundries, 中芯國際已經下修),最後則是一堆外資降評報告出籠,但市場、股價不反應。

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