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大摩重申宏捷科「落後大盤」，目標價降至65元。（圖擷自宏捷科官網）
〔財經頻道／綜合報導〕砷化鎵晶圓代工廠宏捷科（8086）預期2022年營收將年減30-35%，摩根士丹利（Morgan Stanley）4日報告重申「落後大盤」，認為宏捷科估值太高，目標價降至65元。
大摩指出，中國智慧型手機PA需求似乎還弱於本就悲觀的預期，宏捷科也在過去4個月下調2022年目標。
根據大摩報告，自2月10日將宏捷科下調至減持以來，中國智慧型手機需求變得更加疲軟，宏捷科也在過去4個月5度下調2022年的業績目標。大摩認為這代表中國智慧型手機客戶的訂單遠弱於預期，而手機PA庫存仍高。
宏捷科Q1毛利率季減7.1%至22.7%，遠低於大摩預期的25.3%及市場預期的27.7%，因為該公司的產能利用率僅45%。大摩認為，宏捷科在Q2的毛利率將進一步呈現下降，產能利用率可能降至35%。
隨著中國封控措施對客戶端需求造成負面影響，宏捷也進一步將2022年收入預測下調至年減30-35%。作為宏捷科第2大客戶的Skyworks，目前也面臨業務動能緩慢，可能會嘗試執行自身GaAs代工產能，減少對宏捷科的外包訂單。
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