晴時多雲

經濟只會更糟!5大看點解析中國首季GDP

2022/04/17 18:22

中國今年第一季GDP即將出爐。(法新社)

〔編譯魏國金/台北報導〕中國統計局即將在18日公佈中國第一季經濟增長成果,金融時報報導,該數據不能反映3月底上海封城引發的經濟震盪,之前大規模的干擾主要集中在西安以及重要的農產兼汽車生產重鎮吉林省。上海封城的衝擊效應遠大於西安或吉林,因此不管第一季數據有多糟,未來數月只會更糟。

報導說,對於18日公佈的官方數據,可就5大面向進行觀察。

1.中國當局設定今年5.5%的增長目標有多麼實際?

當中國總理李克強在3月5日中國人大會議上宣佈該增長目標時,多數的分析師認為目標過於激進,特別是他重申「不搞大水漫灌」的刺激措施,以及「維持宏觀槓桿率基本穩定」。

中國2021第4季經濟產值較去年同期增長4%,較前一季的4.9%下滑。如今不僅李克強,中國國家主席習近平最信賴的經濟幕僚、副總理劉鶴也對中國的經濟狀況感到憂心,他在3月間進行罕見的干預,以提振投資人對中國經濟與市場的信心。

2.清零政策能否勝過對經濟的憂慮?

在2020與2021年清零政策的成功已成為習的重要政績,也是他尋求第3連任黨、國與軍領導人的正當理由。他一再重申地方官員應達成清零目標。

如今上海每日確診人數逾2萬人、全城封鎖沒有退場跡象,而其他每日病例數可忽略的城市則採取先發制人的管制與封鎖措施,龍洲經訊分析師崔爾南(Ernan Cui)說,中國100大城市中有近4分之3正實施防疫有關的限制措施,這些城市佔中國GDP(國內生產毛額)逾一半。

除非習明確表示清零措施進行得太過火,否則中國經濟將持續承受苦果,不過近日他重申,該政策不會大幅鬆綁。

3.對消費的衝擊多大?

封鎖措施使人們無法出門購買消費性商品、汽車,甚至房屋。在上海3月26日宣佈局部封城前,中國的汽車銷售已欠佳,3月汽車銷售較去年同期下跌近12%,鑑於上海與吉林的封鎖,4月的反彈前景不樂觀。同時,在3月各地實施封鎖措施前,中國的房地產銷售已停滯,儘管各地政府採取措施刺激銷售,但2月的房價仍較1月下滑。

4.政府會訴諸變相的刺激措施提振經濟嗎?

中國3月社會融資規模增量達4.65兆人民幣,較去年同期飆漲38%,而之前的預測僅增加8個百分點。中國銀行3月新增貸款總額達3.1兆人民幣,約2月的2.5倍。

5.外國投資人的耐心是否逼近臨界點?

中國歐盟商會主席伍德克(Jörg Wuttke)近日警告,中國當局對疫情的應對正「侵蝕外國投資任對中國市場的信心」。調查顯示,在中國的德商約一半指稱其供應鏈完全或嚴重受干擾,3分之1說,其生產運作也遭類似衝擊。

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