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高盛中性看臻鼎（4958），目標價110元。（資料照）
〔財經頻道／綜合報導〕全球PCB龍頭臻鼎-KY（4958）昨日召開法說會，高盛（Goldman Sachs）指出，臻鼎擁有一流的自動化技術和生產軟體，整體載板前景樂觀，維持中性評級，目標價110元。
隨著臻鼎擴大全產線產能，公司預計2022年營收、淨利將出現兩位數的年成長率，主要由載板推動，預計年增50％，佔去年總營收的3％；車用、伺服器、5G基地台等其他領域預計成長2-3成，佔總營收4％；電腦和消費產品料成長15％，佔總營收31％；智慧手機則預計增5到10％，佔總營收62％。
臻鼎看好新載板業務營收，目標是未來5年每年平均成長50％，到2025年載板業務收入預計將佔公司總營收的15％，其中BT載板約佔3-4成，ABF載板佔6-7成，鑑於ABF平均售價較高。臻鼎也看好新的ABF業務競爭力，與同行相比，臻鼎擁有一流的自動化和生產軟體系統，以製造ABF產品，這將加速新產品設計速度、生產效率以及良率。
中國武漢肺炎（新型冠狀病毒病，COVID-19）疫情近日再升溫，深圳實施封城，當地PCB廠陸續宣布停工。臻鼎認為，為期7天的封城政策對於營收影響不大，疫情預計很快就能受控。臻鼎也提到，公司手邊目前有額外的庫存，以防止任何可能的供應鏈中斷，鑑於淡季的產能利用率較低，新淮安工廠本週將可能替代深圳的產能。
進入傳統淡季，高盛認為，臻鼎今年上半年的營收將相對疲軟，可能也會受到深圳封城的輕微影響。鑑於新智慧手機型號組件的需求拉動，以及臻鼎較好的BT載板營收，高盛預計，2023年載板營收將進一步成長約80％。真訂預計將在今年Q3擴大BT載板產能，並在明年Q1推大ABF載板產能，這將推動該公司長期毛利率。
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