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產業分析》大摩:IT面板價格未觸底 保守看友達、群創

2022/03/08 09:09

大摩認為,在看到IT面板價格觸底跡象之前,維持對友達(2409)、群創(3481)的保守看法。(資料照)

〔財經頻道/綜合報導〕摩根士丹利(Morgan Stanley,大摩)報告表示,3月上半月TFT-LCD(薄膜電晶體液晶顯示器)面板價格,電視跌0-1%,筆記型電腦、顯示器跌2%,第2季IT面板價格降10-15%可能會超過電視面板價格的反彈,使面板製造商的利潤面臨風險。

3月上半電視面板價格平均降0.3%,其中75吋、65吋下降1%、55吋、43吋和32吋基本持平,整體符合預期。大摩表示,電視面板價格從這裡開始沒有太大的下行空間,小尺寸面板率先觸底,大尺寸面板將在1至2個月後跟進。大摩預計,3月電視面板價格單月平均跌幅為1%,隨後將在第2季看到一些溫和的反彈。

筆記型電腦和顯示器價格在3月上半平均跌2%,符合預期。由於面板製造商提高產能分配,以增加盈利能力,大摩預計,全月降幅將來到5%。大摩也注意到,IT面板價格跌幅已從去年Q4單月下跌1-2%,在今年加速擴大到Q1、Q2的單月4-5%。

大摩的供應鏈調查顯示,2021年mini LED背光液晶電視出貨量為2-300萬台,約佔全球電視出貨量的1%。展望2022年,大摩預計出貨量達6-700萬台,電視市場滲透率為3%。由於LED晶片等原物料成本增加,這種新設計主要用於大尺寸,包括55吋、65吋和75吋,4K、8K高解析度高階機型。

南韓三星是最積極推廣mini LED電視的品牌,而TCL等中國品牌也正迎頭趕上。大摩任為,這對於液晶供應鏈來說是個正面的發展,可以推動現有的液晶顯示器升級,以在高階市場與OLED競爭。

大摩預估,今年Q2的IT面板平均價格可能會出現10-15%的降幅,而電視面板價格可能只會出現低個位數的反彈。若情況如預期發展,友達(2409)、群創(3481)的營業利益率可能會在Q2降至低個位數。因此大摩認為,在看到IT面板價格觸底跡象之前,維持對友達、群創的保守看法。

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