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軟銀過去靠著投資中概股獲得絕大成功，如今卻也因為中概股深陷虧損風暴。（路透）
短短3個月內 軟銀資產淨值減540億美元
〔財經頻道／綜合報導〕日本軟銀集團過去靠著投資中概股獲得絕大成功，如今卻也因為中概股深陷虧損風暴。過去1年多來，中國對科技業一系列監管措施，使得大批中概股遭受重創，軟銀的投資也搞得灰頭土臉。短短3個月內，軟銀資產淨值蒸發了540億美元。重押中概股的軟銀，到底有多慘？
在軟銀的投資中，與中國有關的資產超過20%。軟銀原本可說是中國新創公司的「啦啦隊」，創辦人孫正義更是投資中國的代表性人物。然而，過去1年多來，中國各部會聯手對科技企業收緊監管政策，讓軟銀損失慘重。2021年11月，軟銀指出，受中國監管影響，公司淨資產在3個月內損失540億美元至1840億美元。
阿里巴巴 讓軟銀受重傷
而讓軟銀慘虧的最主要原因，就是阿里巴巴。長期以來，軟銀重押阿里巴巴，並持有阿里巴巴接近1/4的股份。就在1年前，阿里巴巴的持股佔軟銀淨資產近60%，但隨著阿里巴巴股價自高點下跌一半，此數字現已降至28%。
孫正義也一路支持螞蟻集團，卻在2020年11月上市前一刻，突然遭中國政府喊停。2021年4月，阿里巴巴又因違反反壟斷法，被中國政府處以創紀錄的28億美元罰款；7月，阿里巴巴1名管理階層被指控性侵的案件，引發輿論憤怒，警方也啟動調查。根據彭博計算，自螞蟻IPO被喊停之後，阿里巴巴市值在1年內蒸發了3440億美元，股價也一路探低，目前已下跌57％，約在120港元左右。
過去1年多來，中國對科技業一系列監管措施，使得大批中概股遭受重創。（美聯社）
滴滴打車 軟銀也是傷痕累累
除了阿里巴巴之外，中國叫車巨頭滴滴也是軟銀投資組合中的的重點項目。軟銀不僅重押滴滴，也是滴滴最大股東。先前滴滴被中國政府盯上，接連遭遇網路安全審查等監管行動。滴滴2021年6月底才剛在紐約證交所上市，上市還不到6個月，就宣布從美國下市。光是2021年Q3，滴滴股票就重摔了45%，滴滴當初的發行價是14美元，目前股價只剩下3.96美元。
另外，軟銀投資的中國公司滿幫集團，也同樣剛赴美國上市，就傳出遭中國監管機構約談，要求滿幫回香港上市；商湯科技則是在上市前夕，遭美列入投資黑名單，重啟IPO後已將美國投資人從認購名單排除。除了中國投資外，軟銀在南韓投資的電子商務公司Coupang股價也受挫，讓軟銀慘上加慘。軟銀股價雖然在2020年強勢上漲69%，但目前已自2021年3月高點下跌約48%，接近腰斬。
不止中企 軟銀投資標的多走下坡
軟銀以其1000億美元的願景基金（Vision Fund）聞名，為全球新創企業提供資金支持。尤其，早年孫正義靠著獨到投資眼光，創下不少投資神話。20多年前，軟銀看上阿里巴巴，當初軟銀只拿了2000萬美元投資，後來阿里巴巴價值曾經來到1100億美元。但沒想到，如今阿里巴巴卻成為軟銀最大的拖累。
不過最近幾年，凡是軟銀投資的新創企業必走下坡。包括投資Uber在上市後股價大挫，投資WeWork不僅上市失敗，更讓軟銀一度創下有史以來最高單季虧損，屢屢投資失利，讓人懷疑軟銀在新科技領域的眼光失準。
軟銀雖因中概股受挫，但因受到先前美股科技股提振，願景一、二基金仍實現了26億美元的投資收益。軟銀也賣出了外賣公司DoorDash和網約車公司Uber的部分持股，DoorDash股價在2021年Q3上漲了36%。
除了阿里巴巴之外，中國叫車巨頭滴滴也是軟銀投資組合中的的重點項目。（路透）
軟銀投資中國模式 已到盡頭？
為了安撫投資人，接下來軟銀將斥資至多1兆日圓進行庫藏股。但軟銀投資的其他中國公司，例如TikTok母公司字節跳動等，基於中國監管不確定性，上市計劃料將延期，因此，若期待軟銀要靠這些公司實現巨大收益，恐怕還得再等等。
目前看來，孫正義連續20年來投資中國的成功模式，或許已經走到盡頭。已上市的股價重挫，正準備上市的被中途攔截，最新投入的眼看就要血本無歸。軟銀過去在中國投資累積的好光景，似乎都已成為泡影。華爾街日報也指出，隨著中國政府對網路平台的態度明確轉變，軟銀以往的投資戰略已不再適用。投資人也將密切關注，在沒有來自阿里巴巴和滴滴這類公司的收益支持下，軟銀是否還能實現巨大獲利。
當然，外界也十分好奇，軟銀對中國投資的態度是否改變？市場上謠言紛飛，2021年7月孫正義在業績交流會上表示，截至7月，中企占願景基金投資的23%，但自4月以來，只有11%的投資流向中國。他表示，在形勢更加明朗前，軟銀想「靜觀其變」。此話被市場解讀成暫停投資中國，但事後軟銀澄清，發言被誤解，將繼續投資中國市場。
甚至也傳出，軟銀有意出售阿里巴巴持股。阿里巴巴日前向美國證券交易委員會（SEC）提交文件顯示，該公司登記10億份之前未登記的美國存託股票（ADS），罕見舉動遭花旗分析師解讀，可能代表軟銀打算出售部分持股。不過軟銀隨即出面澄清，此事與軟銀的未來交易沒有任何關係。
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