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小摩給予祥碩「優於大盤」評級，但目標價下調至2100元。（圖擷取自祥碩官網）
〔財經頻道／綜合報導〕摩根大通（JP Morgan）19日報告指出，高速傳輸晶片廠祥碩（5269）的負面因素目前看起來已被市場消化，預計未來幾季的前景將改善，因此給予「優於大盤」評級，但目標價下調至2100元。
小摩下調目標價以反映弱於預期的中國需求、ABF載板供應緊繃及USB4出貨略有延遲，但整體仍對祥碩持正面看法，認為負面因素已被消化，基本面將在2022下半年及2023年反彈，受惠於AMD 600系列新產品週期，以及USB4主機及設備控制器出貨成長。
ODM業務方面，小摩認為在經歷低迷的2021年後，祥碩的ODM收入將在2022年/2023年分別年增63%及33%。小摩假設6月開始出貨的600系列晶片，ASP將比500系列高出40%至50%，對於今年Q1，估計500系列庫存備貨，有助於祥碩銷售額季增20%。
小摩將祥碩2022年/2023年在中國的銷售預測下調60%至65%，分別為10億元及11億元，主要反映自2021年8月以來，招標項目的需求急劇下降，小摩認為，不溫不火的活動將在今年持續，能見度亦有限。
小摩預計祥碩將在今年Q3開始出貨USB4設備控制器，年底開始出貨主機控制器，這兩款產品將享有遠高於USB3的ASP，以及高於公司平均水平的毛利率，相信祥碩在未來幾年維持在USB領域的領先地位，並在設備市場與英特爾進行更多合作。
儘管如此，綜合上述因素，小摩將祥碩2022年/2023年的EPS分別下調14%及16%，分別為55元及70元，但整體仍看好祥碩前景，給予「優於大盤」評級，目標價則從2400元下調至2100元。
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