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瑞銀投信投資部主管陳碩存表示，明年虎年股市可望「虎虎生風」。（資料照，美聯社）
〔記者巫其倫／台北報導〕展望2022年，瑞銀投信投資部主管陳碩存表示，今年金融市場可說是「牛氣沖天」，整體是股優於債行情，但也造成通膨高漲，預期明年下半年通膨疑慮可望趨緩，明年虎年股市可望「虎虎生風」、股優於債行情仍可期，股債走勢可用「虒虥」來形容。
陳碩存認為，在供應鏈問題得到解決前，通膨將是未來幾個月的大挑戰之一，但細部分析通膨原因，可發現影響通膨3大因素之一的二手車、能源與房租基期已墊高，明年下半年通膨壓力可望舒緩，有助通膨預期隨著減壓，通膨預期心理因素若降溫，對投資情緒會有很大的幫助。
他認為，今年金融市場可用「牛氣沖天」形容，民眾逐漸學會與病毒共存，預估復甦力道將比2008年金融風暴後的力道強，整體是股優於債行情，但也造成通膨高漲，預期明年下半年通膨疑慮可望趨緩，美國聯準會也對升息進行表態，市場最大變數暫告解除，在經濟增長動能看好下，預估虎年股市可望「虎虎生風」、股優於債行情仍可期。
他表示，明年股債走勢可用「虒虥」來形容，「虒」是虎之有角者、能行水中，可用來形容虎年股市行情，主因企業盈餘、領先指標、需求推動庫存等因素持續，較看好美股股份回購、醫療保健、AI、5G等題材；至於債市則以「虥」來形容，明年債市基本面佳，但資本利得空間有限，加上利率緩揚，較看好亞高收殖利率優勢、歐高收增長與升息步調變慢等雙利多。
他也說，後疫情時代接式接力成長，去年疫情中亞洲率先復甦，今年至明年上半年成熟國家表現優異，明年下半年由新興市場接棒，全球總體經濟將可再現金髮女孩，經濟成長率可望優於平均。
陳碩存提醒，投資人應關注升息幅度天花板是多少，以目前來看升息天花板約1.5%至2.2%，家戶超額儲蓄、企業借款經濟成帶動景氣擴張週期，明年全球經濟成長率仍有4.8%，而主要經濟體成長率來看，明年美國為4.3%、歐元區4.8%、中國5.4%。
債市部分，陳碩存指出，在聯準會明年將升息下，這使得高收益債券行情呈現中性偏多預期，雖然利差已明顯收斂，但以目前價值水準來看，資本利得上行空間雖有限，但仍可聚焦歐高收及亞高收債市。
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