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麥格理認為，半導體產業整體表現優於大盤，但封測族群明顯被低估。（本報資料照）
〔財經頻道／綜合報導〕麥格理（Macquarie Research）報告指出，半導體產業的表現優於大盤，可看見目前落後、被低估或平均售價、利益率仍有上行空間的這些股票存在機會。麥格理認為，儘管成長前景穩定，但OSAT（委外封測代工）市場的價值明顯被低估，同時ABF載板領域也相當具吸引力。
麥格理報告表示，多數半導體股在2020到2021年這段期間內上漲，在這樣的情況催化下，使得半導體業股價看起來相對高，但麥格理認為，仍有進場的機會。
在2021年的盈利成長影響下，半導體產業鏈後端的封測族群已被下調評級，儘管封測族群成長穩定，但股價相對便宜。麥格理也點名封測族群首選日月光（3711）、京元電 （2449） 、力成（6239）以及中國的長電科技。
麥格理預期，隨著2022年平均售價的提升，ABF載板將成為供應鏈短缺龐大的受益者。在ABF載板方面，看好景碩（3189）、南韓三星電機（SEMCO，Samsung Electro-Mechanics）；BT載板則看好南韓樂金伊諾特（LG Innotek）。
報告指出，自2015到2017年的長期低潮以來，OSAT廠已整合，並逐減擠壓供應，資本支出強度減弱，資產週轉率增加，這也導致了疫情後需求激增下的嚴重短缺，帶動平均售價和利益率上升。
分析師認為，OSAT的股票被低估。麥格理預計，5G、人工智慧（AI）、物聯網（IoT）和電動車推動整體內容成長，這波半導體週期將漫長且強勁。由於代工和IC設計股表現優異、本益比擴大，封測股的交易價格遠低於歷史平均，近期表現持續超出預期。
隨著台灣半導體業務強勁成長，特別是受到台積電股價上漲的推動，麥格理認為，市場不會出現只對代工廠和IC設計公司利多，而忽略封測廠的情況。在封測族群中，麥格理點名3台廠日月光（3711）、京元電 （2449） 和力成（6239），均給予優於大盤評級，並認為這3支股票皆被市場低估。
分析師認為，載板是先進封裝和先進製程IC的關鍵瓶頸之一。麥格理預計，ABF載板市場將持續成長，且至少到2023年仍將供不應求。台廠之中麥格理分析師看好景碩（3189）為主要受益者，給出優於大盤評級。
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