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外資報告》野村:聯發科有下行風險中性 下調目標價

2021/10/20 10:00

IC設計龍頭聯發科(2454)。(資料照)

〔財經頻道/綜合報導〕IC設計龍頭聯發科(2454)日前公布2021年Q3營收1310.74億元,年增約34.75%、季增約4.31%,刷新單季新高。野村(Nomura)認為,受台積電提價影響,聯發科毛利率可望持續擴張至2022年Q1,加上產品價格上漲,但當成本影響開始,來自高通(Qualcomm)的競爭,以及天璣2000銷售放緩,這些挑戰可能會在2022年Q1浮出水面,因此維持聯發科評級為中性(Neutral),目標價下調至1030元。

報告指出,聯發科下行風險來自:高通和展訊(Spreadtrum)的激烈價格競爭、公司執行面、智慧型手機需求狀況,特別是中國和新興市場,以及5G SoC執行力較弱。

上行風險則是美國取消對華為制裁,以及中國智慧型手機廠商不用高通晶片。

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