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產業分析》DRAM現貨價將修正 合約價Q4觸頂

2021/09/16 12:21

國泰期貨預期,明年DRAM的位元需求仍將出現雙位數的漲幅,而近期現貨價格將出現較為明顯的修正。(路透資料照)

〔財經頻道/綜合報導〕由於各式產品規格的演進,即使2022年包含手機、IT產品等銷量預期將呈現持平或小幅修正,但在單機動態隨機存取記憶體(DRAM)使用量續成長及伺服器佈建速度仍未趨緩的狀況下,國泰期貨預期,明年DRAM的位元需求仍將出現雙位數的漲幅,但國泰也提到,近期現貨價格將出現較為明顯的修正。

今年第2季在韓系、美系及中系手機品牌廠商相互抵銷下,整體銷量並未出現明顯的變動。,國泰預期進入第3季後,隨著美系和韓系手機新品推出,加上供應鏈缺料的情況緩解,全球手機銷貨數量將會再度迎來旺季的表現,預計將帶動今年手機銷量相比於2020年基期較低的狀況,保持年增5到10%的成長,並延續到2022年小幅成長。

報告中指出,手機長期以來是DRAM位元使用量最大的應用領域,隨著5G技術滲透率逐漸由2019年底的不到5%,迅速上升至近4成,規格升級也促使廠商加大自身產品的DRAM容量,由原先平均單機約3-4GB上升至逾5GB,以因應更高強度的運算需求。帶動相關的Mobile DRAM位元需求量仍可於21/22年呈現年增10到15%/5到10%的表現。

國泰報告也提到伺服器方面,隨著國際CSP業者資本支出逐年提升,外加新型伺服器平台的滲透率迅速增加,預期由今年上半年的近1成攀升至明下半年的逾7成,而為滿足其記憶體對於高速、高容量的需求,各記憶體生產大廠積極投入高額資本支出至搭載EUV設備機台的DDR 5產線當中,預期新世代的DRAM將帶動相關位元需求量有逾2成的增幅。

國泰表示,在其餘需求佔比較小的利基型應用,包含 Graphic DRAM、車載應用、Gaming Console等位元需求長期穩定成長的趨勢下,預期2022年DRAM的位元需求量仍有雙位數的成長。

國泰報告指出,DRAM合約價格預期將在今年第4季觸及高點後,於明年上半年傳統消費淡季時,出現修正的可能性,但預期價格低點將不會觸及去年低點,並在明下半年消費旺季到來後有望回溫。但由於先前現貨價格的漲幅遠高於合約價格,且其應用市場多對應於淡旺季明顯的消費性市場,因此在近期已出現較為明顯的價格修正。

而現貨市場產品多應用於消費性的電子產品,隨著DRAM供需關係緩解及終端產品銷售在2022年有下滑的壓力,預期整體價格修正幅度會較為明顯,因此模組相關廠商包括威剛(3260)、創見(2451)、十銓(4967)、宇瞻(8271)未來的營運表現,國泰仍較為保守看待。

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