晴時多雲

運費明年很難下來 本土法人:貨櫃3雄明年EPS挑戰50元

2021/09/15 12:39

運費明年很難下來,本土法人預估貨櫃3雄明年EPS挑戰50元。(萬海提供)

〔記者王憶紅/台北報導〕萬海法說會釋出疫情不止,塞港問題無解,明年運費很難下來訊息後,本土法人在今日最新報告中指出,上海出口集裝箱運價指數SCFI目前運價指數超過4500點,今年貨櫃3雄每股獲利都在35元以上,而在2022年運價指數大跌機率低,且考慮新船及周轉率增加,2022年獲利應該會更高,貨櫃3雄明年每股獲利有機會挑戰50元以上。

本土法人表示,在歐美持續回補庫存、塞港嚴重導致準班率創歷年新低等影響下,持續看好長榮、陽明及萬海,喊進「買進」建議,其中長榮目標價359元、陽明目標價351元,萬海目標價403元。

本土法人預估,若明年SCFI運價指數均值超過3000點,則貨櫃3雄2022年每股獲利超過35-40元,若運價指數均值超過3500點,則貨櫃3雄2022年每股獲利超過40-50元,若運價指數均值超過4000點,則貨櫃3雄2022年每股獲利超過50-60元。

本土法人強調,很多分析師說貨櫃航運股不能用本益比算股價,要用本淨比計算股價,若是如此,以目前9月以後需用2022年底預估的本淨比來推論2022年目標價;預估長榮2022年底每股淨值約99.67元,若以3倍本淨比計算的話,目標價可達299元;預估陽明2022年底每股淨值約107.85元,3倍本淨比計算的話,目標價達323.5元;預估萬海2022年底每股淨值約98.75元,3.5倍本淨比計算的話,目標價達345.6元。不過,因為2020~2022年這3年貨櫃航運股獲利可望大成長,若2年長約確定,將保障2023年航商獲利不會差,預估可能每股盈餘可賺20元~30元,因此用本益比推論很合理。

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