晴時多雲

美股崩盤堪比歷史泡沫?專家警告:最高恐暴跌50%

2021/07/06 15:26

顧問公司RIA Advisors首席策略師羅伯茲(Lance Roberts)近日撰文警告,當前的股市估值堪比「歷史上的泡沫事件」,預測股市恐出現最高50%的回調修正 。(法新社)

〔財經頻道/綜合報導〕美國顧問公司RIA Advisors首席策略師羅伯茲(Lance Roberts)近日撰文警告,當前的股市估值堪比「歷史上的泡沫事件」,預測股市恐出現最高50%的回調修正 。

《商業內幕》報導,羅伯茲在最近1篇文章寫道,目前股市情勢嚴峻,可從多項指標驗證,除了衡量股票估值的「巴菲特指標」(股市總市值/GDP)飆高,家庭股票持有權與可支配個人所得的比率也接近歷史新高,堪比「歷史上任何一個泡沫事件」。

羅伯茲認為,一些鮮為人知的指標,正透露出過度擴張的跡象,像是芝加哥期權交易所(CBOE)的偏斜指數(Skew)觸及146點的創紀錄高點。該指數主要衡量投資者對意外事件會擾亂市場的擔憂程度,指數越接近100,投資者認為的風險就較小,若指數偏離100向上升高,代表投資者認為的風險較高。

再來是美國投顧公司Bespoke的「非理性榮景」指數,顯示投資者對目前的估值沒有信心,但仍認為處於創紀錄高位的股市會在未來1年走高。羅伯茲表示:「簡單來說,投資者就是盡可能的看漲。」

羅伯茲在2020年2月及3月的崩盤前就曾警告股市泡沫。他認為目前的投資者情緒處於熱情階段,這一階段的現象是高度樂觀、信貸寬鬆、發行熱潮、風險股跑贏大盤及估值過高。

羅伯茲上週五與《商業內幕》通話時表示,很難確切判斷股市何時會觸頂,但很可能已接近巔峰了,至於催化劑為何,很可能會是聯準會(Fed)提前縮減購債規模

羅伯茲指出,一旦美股出現回調,預計修正幅度最高將達50%,主要是依據均值回歸原則。因為當前股市較2年移動均線高出25%,在股市回到均值前很可能會先跌至「較2年移動均線低25%」的水平,2008年與2000年的均值回歸就是先例。

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