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中國人行官員表示，中國最終得放棄控制匯率，才能實現人民幣國際化。（彭博）
〔財經頻道／綜合報導〕中國人民銀行（以下簡稱人行）金融研究所所長周誠君上月指出，為實現人民幣國際化，人行最終得放棄匯率目標，並交由全球市場對人民幣的偏好、預期和交易來決定，上述消息一出，引發外界關注。對此，總體經濟學家吳嘉隆在其臉書表示其看法，認為人行放棄匯率目標，將面臨人民幣升值後的2難問題，並預料人行接下來可能還會收緊外匯管制，盡量避免資金外流。
吳嘉隆昨（31日）在其臉書發文，指人行最近放棄匯率目標，是因為人行要防守外匯儲備，不再防守匯率，也就是其將不再拿外匯儲備去支撐無法支撐下去的匯率水準。而人行會做這樣改變的根本原因，吳嘉隆分析，是因為人行的外匯儲備不夠用，所以外匯儲備不能再浪費了。
吳嘉隆指出，目前人行的外匯儲備為3.2兆美元，但其中的2.4兆美元是借來的美元債務，是要還的，所以扣掉之後，人行的外匯儲備僅有0.8兆美元，也就是8000億美元，而這金額還包括外來直接投資，就是別人帶進來的外匯儲備，如果別人要離開的時候，可以拿人民幣來換成外匯帶走，這個部分中國內部的估計，金額是1兆美元。
吳嘉隆補充，當然外來投資不會馬上撤走，也不會全部撤走，所以估計一下，假設有40%會撤走，那就是4000億美元。因此上述的8000億美元扣掉這4000億美元，還剩下4000億美元。而這些錢才是人行可以掌握的部分。
吳嘉隆也指出，中國每年要從國外進口的石油、天然氣、糧食，金屬、工業設備、原材料，當然還有晶片，上述商品所涉及的金額就超過4000億美元。有鑑於此吳嘉隆表示，所以他才說的是中國的外匯不夠用，而非沒有外匯了，不過也因此人行就必須改變它的匯率策略，不再拿外匯儲備來防守某一個匯率水平，然而如此一來，人民幣將要貶值，而不是升值。
最近人民幣雖然走升值趨勢，在6.4附近，但吳嘉隆認為，這是一個無法維持下去的匯率，因為人行如果讓人民幣升值，升值的好處對向外採購是有利的，進口的原物料所帶來的通貨膨脹才可以被貨幣升值抵銷一部；然而升值的壞處也很明顯，就是會打擊出口與就業。
綜合起來看，吳嘉隆表示人行在匯率政策上將面對一個兩難：讓人民幣升值確實可以緩衝進口的原物料的通貨膨脹壓力，但是卻會對就業與生產不利，簡單來講，就是人民幣升值對出口不利，但是對進口有利。
吳嘉隆分析，面對這樣的兩難，若人行的外匯儲備還夠用的話，那其還是可以防守匯率：但若人行放棄防守匯率，那麼就可以反過來證明其的外匯儲備是真的不夠用了。吳嘉隆預料，人行接下來可能還會收緊外匯管制，盡量避免資金外流。
總體經濟學家吳嘉隆。（圖由吳嘉隆提供）
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