晴時多雲

人民幣價值被高估?恐加速全球通貨膨脹

2021/04/20 20:58

人民幣近期強勢。(路透)

〔財經頻道/綜合報導〕自去年7月以來,人民幣兌一籃子主要貿易夥伴(包括歐元、日元)升值超過5%,境內人民幣兌美元匯率去年漲了6.7%、今年升近0.5%。而投行指出人民幣價值恐被高估,最終可能導致全球通貨膨脹。

《彭博》報導,摩根大通(JPMorgan)的人民幣實際有效匯率指數從去年6月的低點上漲了近8%,徘徊在歷史高點附近,指數分析顯示,按實際有效匯率計算,人民幣現價比其5年平均匯率高出約2.8個標準差,是32個主要貨幣中最被高估的貨幣。

SMBC日興證券資深新興市場經濟學家Kota Hirayama表示,中國可能會開始引領全球通貨膨脹,通貨再膨脹(reflation)也可能會加速,增加公債殖利率上升的壓力。

最近數據也有跡象表明中國價格壓力正在加劇,生產者價格指數上個月以2018年來最快的速度上升;中國最大的出口市場-美國的生活成本也出現近3年最大升幅。中國出口的電子產品、電器、服裝、醫療、化學產品等商品種類繁多,是強人民幣導致全球加速通膨的方式。

法國農業信貸銀行(Credit Agricole)首席中國經濟學家Dariusz Kowalczyk表示,與其他國家相比,人民幣升值是由於名義匯率強、該國生活成本上漲速度比其他國家快。雖然實際有效匯率上揚對某些出口商來說是個挑戰,但鑑於中國生產率相對增加較快,對大多數出口商而言是可以接受的。「目前來看,生產率上升幅度近幾年和長遠來說都將超過實際升值,因此中國出口非常強勁且應能保持。」

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