晴時多雲

法人:台股護國「神山」休息 改護國「艦隊」上場

2021/03/21 17:41

宏遠投顧副總經理陳國清看好貨櫃航運將成為台股近期的護國艦隊。(記者卓怡君攝)

〔記者卓怡君/台北報導〕台股「護國神山」台積電(2330)近一個月來遭到外資無情砍殺,股價下挫達11.5%,使得台股指數在「萬六」關卡附近來回震盪,宏遠投顧副總經理陳國清分析,晶圓缺貨已是全球國安問題,美國與歐洲將全力培植自有的晶圓廠,台積電有如和氏璧,懷璧其罪,加上台積電大漲後殖利率僅2%,短線台積電上漲缺乏動能,反倒是貨櫃航運股獲利大爆發,有望成為台股護國艦隊。

陳國清指出,去年至今的晶圓缺貨已釀成全球國安問題,歐盟及美國宣示將會傾全力培植自己國內的晶圓廠,雖然不見得是最先進製程,卻可能是重要的先進及成熟製程,避免類似台積電一家公司產能缺貨,掐死許多重要產業的發展,預期美國政府一定會傾全力幫助英特爾克服製程技術瓶頸,因為這是美國僅剩的一家最重要的晶圓公司。

他表示,雖然台積電技術領先全球,但上述發展將不利於台積電長期趨勢,台積電如同和氏璧,懷璧其罪,加上前幾個月台積電股價大漲之後,殖利率只有 2%,吸引力降低,太多大媽散戶套在台積電股價山頂上,因此短線台積電股價上漲動能欠缺,只剩跌深之際的護盤功能,股價跌深才能搶反彈。

陳國清指出,美國十年期公債殖利率突破1.75%,可能還沒反應完畢,第二季末可能會突破2%以上,考慮匯率、股價投資風險、未來利率及通膨上升等因素後,許多股價超漲到本益比太高及殖利率低於3%以下的高股價電子股及高價股,也將不具太大的投資吸引力,這是近期電子股及高價股股價出現漲多大幅修正的原因,只剩少數價值低估的電子股有表現機會,整體電子股的氣勢不夠強,短線上無法再大幅推升台股大盤強勢表現。

美國聯準會19日宣布,疫情期間對銀行鬆綁「補充槓桿率」(SLR)的規定,3月底到期後將不會再延長,陳國清認為,這將使通膨及資金收縮造成利率上揚已箭在弦上,股價漲得太多且本益比較高的科技股短線會有下行風險,卻有利於金融股、貨櫃運輸及原物料價格上漲等通膨

受惠股及價值低估股,今年貨櫃航運股獲利大爆發,貨運三雄長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)三家公司今年稅後EPS可能超過15-20元,目前本益比僅2至4倍,若以2021年所賺的獲利來配息,可能又是全台殖利率最高的股票,在目前股價低估太多之下,足可擔當護國艦隊,擔任推升台股的要角。

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