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羅曼尼康帝（DRC）葡萄酒產量稀少，稀有的年份1瓶酒要價數十萬美元。示意圖。
（美聯社）
全球股市 每小時成長62億美元
〔編譯王惠慧／綜合報導〕自2020年武漢肺炎疫情爆發後，各國央行為降低對經濟的衝擊，紛紛祭出寬鬆措施，導致市場上熱錢亂竄。資金氾濫狂潮不但推升股市、原物料、房市、加密貨幣，泡沫也蔓延到生技、特殊目的收購公司（SPAC）、太空旅行等新興產業，什麼稀奇古怪的東西都能被炒作。
在Fed祭出無限QE後，各國央行跟進，資金狂潮湧入市場，刺激資產價格連創新高。2021年2月美股再創歷史新高，美國銀行分析師指出，自2020年3月以來，全球股票市值以每小時62億美元的速度成長，已成為「所有資產泡沫的根源」。
而在大宗商品方面，黃豆連漲10個月漲幅超過70%，原油價格也是一路上漲衝破70美元大關，創下疫情後的新高。然而受到2月底美債風暴影響，近來美股、黃金價格有所回調，但整體仍呈現高檔震盪。
茅台酒紙箱、酒杯、手提袋 都能炒作謀利
在資金狂潮下，全球似乎已經進入史無前例的泡沫。投資人和分析師在各處都能嗅出泡沫的味道，中藥材在中國迎來漲價潮，牛黃1公斤的價格，已經從4年前的10萬人民幣漲至50萬人民幣；另外，不只炒茅台酒，就連茅台的紙箱也能炒，2020年的茅台紙箱最高可賣到500人民幣，酒瓶上的飄帶、原裝酒杯、手提袋也分別可賣到2、30、100人民幣。
與此同時，比特幣也一舉衝破6萬美元，較2020年同期漲了7倍以上，但離奇的是，加密貨幣似乎已經不算最古怪的炒作商品。日媒注意到，今年2月，1台由法國的獨立汽車製造商De La Chapelle生產的法拉利330 P2 Junior復刻版兒童玩具車，在歐洲以12萬歐元（約台幣437.5萬）的價格賣出，創下新的玩具車世界紀錄，官方估價僅5千至1萬歐元左右。
有「紅酒之王」之稱的羅曼尼康帝（Domaine de la Romanée-Conti，簡稱DRC）葡萄酒，由於每年產量稀少，主要在2手市場交易，稀有的年份1瓶酒要價數十萬美元；另外，也有棒球卡1張甚至要價上百萬美元。
不只如此，2021年2月，CryptoPunk極稀有外星人非同質化代幣（NFT）以76萬美元的價格售出，這類數位藝術作品價格，光是在2020年就成長了400倍。NFT是1種新形態的數位資產，由於區塊鏈技術可讓這些資產被認證是獨一無二的，因此多應用在虛擬寶物、數位藝術品、學歷等，類似在網路發展初期爭奪網域名稱（domain name）的情況。
比特幣也一舉衝破6萬美元，較2020年同期漲了7倍以上。（路透）
SPAC大爆發 借殼上市走捷徑
根據德意志銀行調查，近90%受訪的基金經理人認為，目前許多區隔市場正在形成泡沫，包括債券泡沫、生技泡沫、SPACs泡沫、做空泡沫，還有太空旅行ETF泡沫，此刻幾乎找不太到沒有在炒作的資產類別。
華爾街日報報導，投資人對風險最高的CCC評級的高收益債（垃圾債券）需求已經到達貪婪的地步；特殊目的收購公司（SPAC）也大爆發，2020年480間公司IPO（首次公開發行），當中有248間是透過SPAC上市，今年以來也有超過150間公司，循此方式IPO。
SPAC又稱「空白支票公司」，唯一目的是透過IPO募資後，專門去收購未上市公司，等於讓這間私人公司借殼上市。不過，在資金募集的階段，投資人其實並不知道會併購哪間公司，等於是先純粹相信管理團隊會選到好的併購目標，就像開出1張空白支票。疫情期間由於前景不明，使得許多原本有上市潛力的公司很難走傳統的IPO上市，SPAC使這些公司能夠降低障礙快速上市，也因此SPAC才在2020年大爆發。
不過，也有專家認為，SPAC說穿了只是另1個金融術語創造的泡沫，就像dot-com泡沫後人們被迫了解IPO，安隆事件後被迫了解SPV（特殊目的實體），2008年金融危機後被迫了解CDO（債務抵押擔保證券）、CDS（信用違約交換）一樣，環繞在這些難解的術語下，世界上一部分的財富也默默跟著蒸發。
茅台的紙箱也能炒，2020年的茅台紙箱最高可賣到500人民幣。示意圖。（彭博）
泡沫已蔓延至所有風險性資產
華爾街財經作家魯比諾（John Rubino）為文指出，毫無疑問地，人們現在正處於歷史上最大的泡沫當中，而1980年代經歷的垃圾債券、1990年代科技股以及2000年代的次級房貸風暴，與這次的泡沫相比可能都相形見絀，因為過去風暴僅限於特定資產類別，但這回幾乎已經蔓延到所有風險資產。
魯比諾也提到，在典型的資產泡沫中，也經常會看見明星基金經理人滿天飛，許多基金經理人透過在泡沫資產上豪賭，也就是靠著運氣賺了非常多錢，這種錢雖然很可笑，卻被稱做是天才，並受到社會的追捧，最後的結局當然是泡沫破裂，他們最愛的投機也會一併隨風消逝。
另外當然也得提到散戶大舉過境，這些散戶在Reddit上討論，並在網路券商羅賓漢（Robinhood）下單，他們有勇氣追逐各式各樣的股票，這些公司背後可能都沒有基本面的支撐，而大舉買進的目的，只是為了和大型避險基金對作。
目前有幾項資產市場過熱指標都處於危險等級。例如巴菲特指標（股市總市值/GDP）已經達到190%，已遠遠超過dot-com泡沫、08年金融危機前的程度；美國住房價格指數也已經超過次級房貸泡沫前的水準。
投資人憂心 2013年削減恐慌是否重演
面對無止盡的資產泡沫，各國政府態度又是如何？印度央行擔心加密貨幣恐危及印度的金融穩定，打算祭出政策管制，可能只允許央行發行官方加密貨幣，禁止比特幣等私人加密貨幣；而隨著房價飆漲，中國深圳、上海等地也密集調控房市，遏止房地產投機。
儘管經濟出現過熱警訊，美國仍將持續以政策刺激經濟，1.9兆美元紓困案也已通過。投資人已開始擔心，2013年「削減恐慌」（Taper Tantrum）是否會重演？當時聯準會（Fed）準備縮減每月850億美元購債的QE規模後，造成資金從新興市場恐慌性撤出，類似2021年2月底10年期公債殖利率急升，全球股市暴跌的情況。不過市場普遍仍認為，Fed寬鬆將持續一段時間，並將密切關注Fed接下來立場是否會有變動。
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