晴時多雲

疫情下全球債務暴增10兆美元 惠譽:新興市場面臨3大隱憂

2021/01/06 18:00

惠譽指出,全球債務大幅攀升下,去年共有27個新興市場國家遭降評,且相較先進國家,新興市場將面臨更高的償債壓力;圖為印尼雅加達街頭。(示意圖、美聯社)

〔記者吳佳穎/台北報導〕受疫情影響,幾乎所有國家政府都以寬鬆政策支撐疫情引發的經濟衝擊,包含增加公衛支出,提供企業、家庭債務支持等,惠譽信評(Fitch Ratings)推估,今年全球政府債務約增加10兆美元,達77.8兆美元,相當於全球GDP的94%,債務增加速度及當前債務水平雙創歷史紀錄;上次全球債務增加10兆美元約花7年時間。

惠譽指出,債務大幅攀升也對部分國家主權評等造成影響,去年全年惠譽針對33個主權國家有51次降評行動,其中包含27個新興市場國家,且遭多次降評的國家也以新興市場為主;以中位數國家觀察,新興市場與先進市場債務佔GDP比重皆為6成。

但惠譽指出,相較於先進市場近20年來有效利率(Effective Interest Rates)持續下滑,自4%降至2%以下;新興市場卻從4.3%上升至5.1%,導致新興市場面臨更高的償債壓力,「且疫情將擴大兩者差距,「疫情下全球債務大幅攀升,去年已有多個新興市場國家陷入債務危機。」

惠譽認為,新興市長債務及償債壓力大幅攀升,將引發3大問題。首先,將有額外的信貸壓力與違約事件,去年發生5次違約事件,分別為: 阿根廷、厄瓜多、黎巴嫩、蘇利南、尚比亞,創歷年新高,預期今年新興市場將有更多起違約事件。

其次,惠譽認為,部分未面臨違約風險,且本幣債券市場盛行的國家,將持續透過量化寬鬆政策刺激經濟,現已有超過10個新興市場政府宣布量化寬鬆計畫;惠譽指出,由於歐美等先進市場推動寬鬆貨幣政策,導致先進、新興市場間利差擴大,導致熱錢流往新興市場,新興市場國家政府將透過相關政策刺激經濟發展,「後續可能引發金融市場動盪。」

最後,惠譽認為,雖然部分新興市場政府加入量化寬鬆行列,但也有部分國家可能不考慮相關政策,在利差因素考量下,這些國家可能轉而擴大外幣融資;惠譽指出,觀察新興市場中位數國家,本幣佔整體債務比重,自2013年達到50%峰值後逐年下降,隨著外幣債務佔比攀升,貨幣風險將成為新興市場經濟隱憂。

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