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惠譽信評，將台灣大（台灣大哥大）評等展望自穩定調整為「負向」，同時確認台灣大國內長期信用評等為「AA（twn）」，短期國內信用評等為「F1+（twn）」，無擔保債務評等為「AA（twn）」。（示意圖，美聯社資料照）
〔記者吳佳穎／台北報導〕惠譽信評今（5）日發布新聞稿，將台灣大（台灣大哥大）評等展望自穩定調整為「負向」，同時確認台灣大國內長期信用評等為「AA（twn）」，短期國內信用評等為「F1+（twn）」，無擔保債務評等為「AA（twn）」；惠譽指出，由於5G頻譜標金，及電信資本支出增加，惠譽預期，台灣大FFO淨槓桿率可能在2020～2021年間提高至2.1倍以上（2019年為1.3倍）。
惠譽指出，台灣大2020年電信資本支出將提高至新台幣（下同）460～480億（2019年為62億），其中包含307億的5G頻譜標金，該支出將使台灣大2020～2021年間，營運資金流（FFO）淨槓桿率提升至2.4 -2.6倍；但在2021～2022年間，總資本支出將減至120～130億，電信資本支出將下降到佔電信服務營收的16%-17%（2020年估計為104%，含頻譜標金）。
惠譽指出，隨著台灣大採取審慎的電信資本支出策略，及電信部門EBITDA恢復，FFO 淨槓桿率在2021～2022年間有所改善。」
惠譽預期「5G將引領EBITDA增長」，目前台灣大已於2020年7月推出5G服務，預估將推動公司2021年EBITDA實現6%～7% 增幅（2020年預測為7%～8%跌幅），其中電信服務佔台灣大EBITDA約8成，相關營收在2020年面臨衰退，預估2021年將迎來復甦。
此外，惠譽預期，台灣電信業者不會在5G推出後展開價格戰，未來在營銷費用下降、補貼減少，及電信營收復甦下，將推動台灣大哥大2021年的EBITDA增長。在5G啟用的早期階段，台灣大將引導用戶升級，轉至5G資費，補貼預計將在2020年達到峰值，此前4G遷移週期中，台灣大在手機補貼政策方面相對保守。
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