晴時多雲

名師解盤》廖晉儀:除非發生突發事件 Q3走勢欲小不易

2020/08/06 15:14

聯邦投信基金經理人廖晉儀。(業者提供)

聯邦投信基金經理人 廖晉儀

各位投資人好,現在行情來到8月上旬的位置,我們觀察到最近的情況,在美國那邊的ISM跟服務業的ISM數字都在走高,但是看到美國的就業市場來講,其實最近的報告是稍稍不如預期,當然這個也受到疫情的影響,跟整個對於未來前景一些不確定性,但是在稍晚在美國的國會最近要休會之前,勢必要對於這個失業的補貼,或者是接下來的刺激方案達成某個程度的協議。

另外就是在美國的疫苗發展部分,目前其實是相對樂觀,包含我們看到像Johnson & Johnson最近剛達成,跟美國政府達成1個1億劑,然後10億美金的1個deal,另外像是Novavax,或者是像那個市場最關注的這個Moderna,還有就在英國那邊的那個AstraZeneca的疫苗進度,其實都是符合預期的。

另外在歐洲的部份的話,其實從7月就談到現在的這個刺激方案,最近開始有一點眉目,但主要的出資國家是德國跟法國,那這個7500億歐的這個刺激方案的話,主要之其擱淺的原因是因為,各國希望能夠把這個資源做最適度的1個分配。

所以目前在資金持續寬鬆,不管是美國跟歐洲,其實都在大力刺激,更重要的是,油價目前為止在40到45美元之間1個相對舒服的位置,不管是從需求或從供給的角度來講,油價都沒有大幅上漲的1個角度的因素來看的話,就是沒有通膨的1個背景下,如果說看到我們台股的表現得化,建議觀察只要是台幣是維持在強勢的,那我們護國神山台積電跟聯發科,就維持相對穩健的1個情況之下,相信台股後面還有1波走勢。

我們看到現在最近的行情來講,雖然台積電在之前有創下1個高點,可是我們看到最近大盤的位置,其實來到1個離前高已經很接近1個位置,當然看到護國神山的台積電跟聯發科,其實都還有一點點,比較遠一點,可是如果看到其他的族群上,傳產的紡織、腳踏車,或是次族群像風力發電來講,其實都在領先整個指數做表態,股價甚至是比前高來得高,所以這個回到過去,就符合我們之前在講1個情況,我們認為外資去去又回,因為台灣不管在疫情的1個角度來看,或者是在全球的1個經濟發展來講,都是相對穩健的1個經濟體,那夾在中國跟美國之間,其實有它特殊1個戰略地位,所以接下來我們會認為,只要在大盤的結構,市場的結構來講,會是朝向1個由5G半導體,甚至是AI在領頭羊的1個走勢,由台積電、聯發科去帶頭,不管是帶出其他的IC設計或者是設備類股,配合已經到第3季了,大家開始對明年的GDP有一些正面的預估,有一些傳統產業龍頭的部分的話,慢慢在第3季會呈現1個落底,可能開始在明年的展望,有比較正面的展望的時候,整個台股在這個位置上來講的話,除非是出現一些不確定性的因素,或者大盤有比較突發事件造成1個修正來講,我們覺得在第3季台股的走勢是欲小不易。

整個看起來的話,目前投資人可能也會發現,就是說短時間的情況下,股市跟經濟有1個脫鉤的情況,比如說Nike在總部才300人,整個全球可能要裁掉2000人,但是今天的製鞋類股來講是相對正面表態的,那昨天在中汽協這邊,中國中汽協發表7月的汽車銷量,月減可能接近10%,那當然這個因為季節性跟水災的關係,可是今天的汽車零件也還相對正面,所以我們認為短期會有這樣的1個經濟面跟股市是脫鉤的1個情況,那主要來講會是1個,資金面去帶動台股在結構健康的1個情況之下,第3季還有1個行情可表現,以上。

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