晴時多雲

聯準會「重砲打空氣」? 68兆貸款計畫至今只發6.2%

2020/06/25 16:44

聯準會(Fed)貸款計劃3個月來發放率低落。(美聯)

〔財經頻道/綜合報導〕美國受武漢肺炎(新型冠狀病毒病,COVID-19)重擊,前幾個月經濟減速、企業陷入困境,聯準會(Fed)便推出「重砲」貸款計劃,提供2.3兆美元(約新台幣67.9兆元)額度。然而此一系列計畫宣布後的3個月期間卻只借出6.2%、約1430億美元(約新台幣4.22兆元),《CNBC》便提出幾種可能的解釋。

據報導,聯準會最新的資產負債表數據顯示其最有野心的「中小企業貸款計畫」(Main Street Business Lending Program)4月初啟動以來尚未發放任何貸款;其他市政貸款、企業信貸、薪資保護計劃(PPP)等,也各有窒礙難行的原因。

一個簡單的原因是,審核程序非常複雜,尤其是中小企業貸款計畫,且聯準會收集回饋的後勤工作難以推動。另一個則是需求減少,因企業正自力更生,尋找其他方法來削減成本、製造流動性。此外,另個問題是利率比隔夜拆款利率(Libor)高出3%,銀行取得的回報太低,對陷入困境的借款人來說溢價也太高。

最後,也可能是美國經濟衰退中復甦的速度比預期的要快,打亂聯準會2、3月預測的規模。若實際經濟並不需要聯準會提供的計畫當然很好,但如果發放率低落是因程序緩慢,就是另一回事。

凱投宏觀(Capital Economics)首席美國經濟學家杭特(Andrew Hunter)的一份報告表示,貸款發放現況一定程度上反映聯準會一次推出太多的新工具,面臨巨大後勤挑戰,也有跡象表明新工具的需求相對較弱,可能是提供條件較無吸引力。若企業興趣保持低迷,聯準會可能會被要求加強購債行動。

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