晴時多雲

4月亞高收發債掛0 信評示警:流動性惡化問題

2020/05/12 13:22

4月亞洲流動性壓力指標創歷史新高,若以區域市場觀察,4月「南亞及東南亞地區」該指標自上月攀升4.7個百分點至51.2%,創歷史新高,主因為印尼2家企業流動性減弱。圖為印尼雅加達。(示意圖,路透資料照)

〔記者吳佳穎/台北報導〕國際信評機構穆迪(Moody's)今(12)日發布新聞稿,指4月亞洲流動性壓力指標(Asian Liquidity Stress Indicator, ALSI)較上月攀升1.4個百分點至40.1%,創歷史新高,反映亞洲流動性惡化問題;此外,由於疫情封鎖措施,影響投資機構拜訪發債企業,導致4月亞洲高收益債發行量掛0,為2016年來首次。

「亞洲流動性壓力指標」為穆迪用以衡量亞洲高收益債流動性惡化情形的指標,將「投機級(speculative-grade)」評等企業,依流動性給予SGL(speculative-grade liquidity)1~4評分,評分越高代表流動性越差、違約率越高。穆迪以SGL 4企業佔整體高收益債企業比例,計算出ALSI指標,佔比越高反映該地區流動性惡化。

穆迪高級副總裁Annalisa Di Chiara指出,目前穆迪共評比亞洲147家高收益評等企業中,有59家流動性疲弱,「反映疫情爆發加上資本市場動盪,導致企業獲利持續萎縮。」

若以區域市場觀察,4月「南亞及東南亞地區」該指標自上月攀升4.7個百分點至51.2%,創歷史新高,主因為印尼2家企業流動性減弱;「北亞地區」則較上月微幅增加0.1個百分點至35.6%。

此外,4月亞洲高收益債發行量維持159億美元,無新發債券,Annalisa Di Chiara解釋,主因是疫情導致投資機構無法拜訪發債企業。目前與美國、歐洲、中東、非洲等市場相比,亞洲流動性惡化問題更為嚴峻,Annalisa Di Chiara解釋,相較於其他市場,亞洲地區發債依賴銀行關係網絡,提供滾動式短期或無擔保貸款額度,而非提供承諾的資金水平。

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