晴時多雲

債券ETF單週流入近百億美元 投顧:短期震盪風險仍高

2020/04/20 18:16

富蘭克林投顧分析,全球疫情曲線進入高原期,美、歐政府陸續釋出,5月將分階段重啟經濟的消息,激勵風險性資產連2週反彈,但疫苗為問世前,仍將抑制生產、消費動能,且4月財報季,多數循環類股獲利、財測均有下修壓力。(示意圖,歐新社)

〔記者吳佳穎/台北報導〕歐美疫情有趨緩跡象,各國擬重啟經濟活動,加上實驗藥物研發有進展,市場樂觀情緒,掩蓋經濟數據、金融股財報欠佳利空,支撐全球股市延續漲勢,近週資金回流整體固定收益型ETF。

彭博資訊統計,截至4/17,過去一週債券型ETF資金淨流入97.8億美元:以地區來觀察,美國債券型ETF淨流入75.8億美元、全球債券ETF淨流入6.7億美元、新興市場債ETF也轉為淨流入,但新興當地貨幣ETF資金維持淨流出;若以投資信評類別觀察,投資等級債ETF淨流入45.5億美元,高收益債券ETF淨流入規模回升至33.1億美元。

股市方面,過去1週ETF基金淨流量顯示,整體股票型ETF獲資金淨流入9.8億美元,主要流入日本股票型ETF、當週獲資金淨流入37.3億美元,全球股票型ETF則為資金淨流出6.1億美元,美國股票型ETF資金淨流入9.8億美元,新興市場股票型ETF資金淨流出13.3億美元,而中國股票型ETF資金轉為淨流入,近週資金淨流入0.6億美元。

富蘭克林投顧分析,全球疫情曲線進入高原期,美、歐政府陸續釋出,5月將分階段重啟經濟的消息,激勵風險性資產連2週反彈,但目前仍有許多專家做出警告,認為在沒有大規模的病毒檢測等準備措施到位前,貿然全面復工的風險很高,且在疫苗量產前,避免群聚、維持社交距離等限制,也將抑制部分經濟活動,加上4月底前密集財報公布,多數循環類股獲利、財測展望仍有下修壓力。

富蘭克林投顧建議,現階段可建立啞鈴式投資組合,選取相關性低,或風格差異較大的2類投資產品進行組合,保留原投資標的主要優點,並迴避某些市場波動帶來的損失。

富蘭克林坦伯頓美國政府基金經理人保羅‧維克則指出,疫情擴散、多數經濟活動被迫停擺,部分固定收益市場,因為流動性、市場壓力受到嚴重衝擊。儘管利差已經擴大,但仍未充分反映其債信品質惡化的基本面,目前公債、房地產抵押債市逐漸趨穩,但短線市場震盪幅度預期仍大,建議投資人,可適度納入高信評的美國政府GNMA債,降低整體投資組合波動及尾端風險。

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