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不確定性升溫 投資級債基金單週流出464億美元


2020-03-23 16:09

上週基金資金流向,3大債市均面臨淨流出,其中「投資級債」單週淨流出464億美元最多,高收益債、新興債也同樣面臨賣壓;向來被視為資金避風港的貨幣型基金,則逆勢獲得956億美元資金回補。(示意圖,路透)

〔記者吳佳穎/台北報導〕疫情蔓延,市場擔憂經濟前景,上週國際資金同步暫時撤出債券市場,3大債市均面臨資金淨流出,為2019年1月中旬以來首見,其中以「投資級債」失血金額最多,單週淨流出464億美元,中止連60週吸金紀錄,高收益債、新興債也同樣面臨賣壓,分別遭調節213億、187億美元,均創下去年初以來最大單週失血金額,新興債全年資金動能更一舉由正翻負。

相較之下,向來被視為資金避風港的貨幣型基金,上週則逆勢獲得956億美元資金回補,已連續3週獲國際資金青睞;摩根環球債券收益型產品經理陳若梅表示,全球金融市場震盪,投資氣氛偏向觀望,情勢未穩定前,市場資金動向偏向保守操作。

陳若梅指出,近期高收益債、新興市場債等信用債均面臨信用利差擴大(違約風險升溫)等打擊,而證券化商品受惠於債信品質較高,因此近期信用利差擴大幅度相對輕微,且證券化商品的存續期間較短,公債殖利率彈升對其衝擊較小,「整體而言,證券化商品在近期債市動盪期間表現相對平穩。」

陳若梅指出,武漢疫情蔓延,引發市場對經濟前景擔憂,投資人對現金的需求攀升,各類資產均遭求售變現,導致近期金融市場極為混亂,引發流動性疑慮,流動性變差導致市場缺少買方,各資產均遭降價求售,即使是過往有股市避險效果的美國公債、黃金等資產近期都面臨賣壓。

陳若梅分析,因應肺炎延燒對全球經濟活動可能帶來的衝擊,美國聯準會(Fed)上週無預警調降基本利率並重啟購債計畫,以支撐市場足夠流動性;但投資氣氛仍維持緊張,流動性緊縮導致長天期美國10年公債殖利率不減反增,拖累債券價格受挫,但隨著Fed 持續注入大量流動性,收購美國公債及機構MBS,未來流動性緊張情形將逐漸改善,有望帶動美國公債、機構MBS殖利率下滑、價格回升。

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