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因應美中貿易戰衝擊，中國人行自2018下半年起多次採取降準，釋出資金、活絡市場。（路透）
〔記者吳佳穎／台北報導〕因應美中貿易戰衝擊，中國人行自2018下半年起多次採取降準，釋出資金、活絡市場，今年1月，中國政府再度調降金融機構中期借貸便利9融資，5月則針對農村商業銀行進行定向降準，營造寬鬆的流動性；但今年第2季，中國經濟成長僅6.2%，創歷史新低，外界推測，中國透過鬆綁信貸條件，刺激經濟成長機率大增，但有報告認為，這恐釀成債務風險。
國發會近期發布「2019年第2季兩岸經貿、中國大陸經濟情勢分析」，報告內容除了統整兩岸經貿往來現況，也特別針對中國債務現況進行分析。
報告引述「國際金融協會（IIF）」，指截至2019 年第1季，30 個主要新興經濟體，「整體債務占 GDP 比率」平均為 86.6%，中國則高達 303%，並較 2018 年增加 6 個百分點；且中國內部債務呈現「 家庭債務上升，企業債務縮減」的情形。
「家庭債務」方面，受房市多頭帶動，國際清算銀行（BIS）資料顯示，中國 2018年第 4季家庭債務占 GDP 比重為52.6%，再創新高；報告認為，雖然家庭債務、消費信貸增加，可支持經濟成長，但目前中國家庭債務與可支配收入比率，與已開發國家差距正逐漸縮小，因此「家庭債務的快速成長恐無法長期維持，恐將成為未來經濟成長的限制因素。」
「企業債務」方面，近期中國政府在「穩金融」的口號下，抑制影子銀行放貸，促使企業債務縮減；但BIS資料顯示，截至2018年底，中國企業債務占GDP比重，仍較全體受評國家平均高出60個百分點，並較新興經濟體高出約56.1個百分點，顯示企業債務仍偏高，「若中國持續鬆綁借貸限制，以刺激經濟，將大幅提高中國整體經濟的脆弱性。 」
報告指出，雖然中國官方一再表示「不搞大水漫灌」，但中國政府仍可透過財政、貨幣刺激等方法，確保經濟穩定，但此舉將提高債務水準。惠譽今年7月指出，「中國不斷攀升的償債成本，雖不致於對金融穩定構成近期風險，但償債成本上升，將影響消費及企業營運，對中期經濟增長造成壓力。」
不過，報告也引述「穆迪信評」7月報告，指雖然中國大陸整體債務槓桿率可能會繼續提高，但中國政府具備足夠的財政與政策工具來加以因應，以維持金融穩定性。
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