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現今的香港自治權、自由金融市場，以及港幣的未來，都面臨前所未有的考驗。（路透）
《逃犯條例》近來引發廣泛爭議，多年來，香港屹立國際金融中心的地位，無不歸功於香港是高度自由化的經濟體，擁有健全的金融監管體系和獨立的司法制度。不過，現今的香港自治權、自由金融市場，以及港幣的未來，都面臨前所未有的考驗。
香港能成為「國際金融大城」、「世界貿易樞紐」，與擁有極佳的航運港口、百年英國統治的自由經商風氣，以及具有「獨立關稅區」身分息息相關。然而，香港政府最近大力推動修訂《逃犯條例》，引發廣泛爭議。各界憂心《逃犯條例》修改，恐將導致香港司法獨立地位的喪失，影響香港作為國際金融中心的可信度，進而使香港對外資的吸引力大幅降低。
著名專欄作家汪浩，擁有英國牛津大學國際關係學博士學位，曾在香港擔任投資銀行家，長達22年之久，2015年與台籍妻子蔡珠兒到台北定居。汪浩主要研究美中關係、台英關係、兩岸關係等議題，並長期觀察香港金融發展，且能深入剖析香港國際金融中心的未來走向與變化。
原有司法獨立恐遭破壞
1997年，中國為香港回歸打造新的制度，也就是眾人所熟悉的「一國兩制」。在一國兩制下，香港的法律制度承襲英國，獨立的司法部門及值得信賴的普通法系統，成為香港最引以為傲的資產。
汪浩表示，在《基本法》保障下，香港保留並持續發展普通法，例如無罪推定原則、基本的人權保障、司法獨立、法院判案時不受雙方政治態度影響，以及警察在未經法官同意下，不得任意搜索盤查、侵犯私人財產。在司法獨立和法治制度下，香港的國際金融中心得以運作順暢，並在過往20年間維持其地位。
反觀中國，則是完全不同的法律體制，一來，「黨大於法」，法院判決聽命於黨的指揮，沒有獨立的司法體制；二來，中國採取有罪推定的法律概念，造成警察、檢方對於嫌疑犯可任意搜查及拘留。
《逃犯條例》全名為《2019年逃犯及刑事事宜相互法律協助法例修訂條例草案》，此次引發爭議的修法是刪除「中華人民共和國或其任何部分除外」的引渡限制。香港各界擔心《逃犯條例》修改後，中國政府將有權力引渡香港的任何嫌犯，即使過境香港也不例外。這等同於將香港納入中國的法制之下，破壞原有的司法獨立。
一旦香港的自治程度和司法獨立備受質疑，對外資而言，無疑增添不小的風險。畢竟，國際金融往來相當倚賴獨立且透明的司法體系，如果無法確保資訊與資金流動的安全和自由，外商勢必會重新檢視，香港是否還能如以往，成為投資的重要據點。
美方將評估港特殊待遇
1992年，美國國會通過《美國—香港政策法》，簡稱《香港關係法》，類似於《台灣關係法》。該法的主要重點是，美國政府認定香港有別於中國，是一個非主權實體，承認香港「獨立關稅區」的地位，在一國兩制的框架下，支持香港人權、民主及自治。
目前，在世界貿易組織（WTO）下，「獨立關稅區」只有台澎金馬、香港、澳門和歐盟。香港本身也是自由港，進出口產品幾乎都不課徵關稅。因此，世界各國也認定香港是不同於中國的自由港、自由貿易區和獨立關稅區。
換言之，基於《香港關係法》和一國兩制，香港得以享有不同於中國的關稅優惠與自由貿易地位。尤其是在近來美中貿易戰之下，香港也因而成為中國唯一不受美國總統川普祭出25％關稅影響的地區。
汪浩認為，如果香港的「一國兩制」地位不保，成為中國「一國一制」下的地區，美國政府和國會將重新評估是否繼續維持香港目前在經貿上所享有的特殊待遇，甚至可能不再承認香港的「獨立關稅區」資格。
一旦取消香港「獨立關稅區」的地位，不但衝擊香港的進出口表現，還恐將使美國企業撤出在港投資、中國失去貿易戰下的關稅避風港、國際社會對港幣失去信心、香港失去國際金融中心地位。
高鐵「一地兩檢」引發爭議
過去22年來，中國政府致力於結合香港與廣東地區的經濟發展，尤其是香港與珠江三角洲的關係更是緊密相連。今年2月，中國國務院發布《粵港澳大灣區發展規劃綱要》，加速粵港澳大灣區（簡稱大灣區）的規劃進度，並將香港納為大灣區的一部分。未來，假如香港變成大灣區內一個重要城市，原來的獨立特區地位將消失，連帶使香港國際金融中心地位受到影響。
汪浩分析，香港與廣東緊密結合的背後，可分為三大層面來探討。首先，過去22年來，有將近100萬人從中國移居到香港，香港總人口數從640萬人增加到740萬人。
其次，在廣深港高鐵、港珠澳大橋通車方面，尤其是廣深港高鐵全線營運後，香港總站西九龍站實施「一地兩檢」通關模式，這是香港特區政府首度容許中國有境內執法權。香港和中國政府標榜高鐵有助於中港融合，假設乘客由香港出發到廣州，可以在同一地點辦理出入境手續，節省通關時間。
「實施『一地兩檢』，等於是中國海關、移民局執法人員直接進入香港境內。」汪浩表示，去年「一地兩檢」在香港曾引起很大的爭議，也令部分民眾產生政治與執法疑慮。
第三，位於香港和深圳之間的前海特區，繼上海自由貿易試驗區後，成為中國政府第二波設立自貿區城市，可望成為「特區中的特區」。汪浩指出，中國政府積極發展前海特區為自貿區，等於是打通香港和深圳之間的關係，加上中國和香港政府在《內地與香港關於建立更緊密經貿關係的安排》（CEPA）協定下，陸續簽署《服務貿易協議》和《貨物貿易協議》，「等於是香港和中國之間的區別早已不復見」。
聯繫匯率制度陷入危機
1983年，香港開始實施「聯繫匯率制度」，將港元與美元掛鉤，基準匯率定為7.8港元兌1美元。自此，港元匯率與美元緊密聯繫。這套制度也成為香港與中國「一國兩制」的重要象徵。
不過，自2005年開始，香港金管局推出聯繫匯率兌換保證區間，上下限分別是7.75元、7.85元。當匯率觸及7.75的強兌換保證水平時，金管局就會進場買美元、拋港幣；當匯率觸及7.85的弱兌換保證水平時，金管局則會出手買港幣、拋美元，以免港元匯率貶破下限或升破上限。
去年4月，港元兌美元匯率跌到7.85兌1美元的35年來最弱行情，促使金管局連續4次進場干預，維持港元穩定。市場也開始傳聞港元可能與美元脫鉤，導致資金不斷出走香港。香港聯繫匯率制度已實施35年，究竟會不會與美元脫鉤？「其實，這種可能性一直存在。」汪浩直言，在中國和香港之間的關係越來越緊密下，從長遠角度來看，「未來人民幣取代港幣，甚至是港幣消失，都是有可能發生。」
他進一步指出，目前人民幣和港元兩種貨幣早已同時在香港流通，香港每年觀光客超過4千多萬人次，95％以上來自中國，他們在香港都是直接使用人民幣。在此情況下，港元確實面臨被人民幣取代的威脅。
香港昔日優勢面臨考驗
多年來，香港屹立國際金融中心的地位，無不歸功於香港是高度自由化的經濟體，擁有健全的金融監管體系和獨立的司法制度。不過，現今的香港自治權、自由金融市場，以及港幣的未來，都面臨前所未有的考驗。
汪浩表示，香港作為國際金融中心，資金進出暢通，主要提供中國政府和企業融資，尤其是中國地方政府在香港融資的比例很高。台資銀行參與香港金融市場，通常有三種形式，包括銀團貸款、中資企業在香港資本市場發行債券、中資企業在香港上市等。
他解釋說，台資銀行在香港的銀團貸款中相當活躍，提供給中資企業的融資規模不小。近年來，台灣保險業者在海外投資非常積極（aggressive），中資企業在香港資本市場發行債券時，台灣的保險公司可能是主要的買家。中資企業在香港掛牌上市，台資銀行和保險業者也會認購。
此外，受惠於香港國際化的金融市場，以及與中國金融市場更緊密的連結，台灣多家銀行業者早已在香港設立分行，而且各家香港分行的獲利表現一向亮眼。因此，面臨香港局勢和國際金融中心地位可能發生變化，台資銀行最好提早因應。
（本文摘自2019年08月份《台灣銀行家》月刊，採訪：張嘉伶 撰文：陳雅莉）
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