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《CEO開講》吳再益:電力景氣指數 精準預測台灣經濟脈動


2019-06-03 07:30

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台灣綜合研究院院長吳再益介紹電力景氣指數。(記者歐祥義攝)

台灣綜合研究院院長吳再益:

電力是現代民眾日常生活與國家經濟發展不可或缺的必要投入,電力使用情況直接反應廠商生產過程中機器設備的運轉情形,是觀察產業景氣榮枯的最佳指標。由於電力使用數據同時具備即時、準確、可靠的特性,因此透過生產活動不可或缺的生產要素-電力使用,可直接掌握廠商生產決策行為,即時觀察到產業景氣波動的變化情況。國際最著名的例子就是中國大陸國務院總理李克強根據用電量、銀行貸款、鐵路運量三項指標所提出的李克強指數(Li Keqiang index),其中即是利用用電量數據來反映工業生產的活躍度與開工率。

目前台電公司已針對國內24,932家中大型電力用戶完成智慧型電表基礎設施(AMI)裝設,再加上國內業者設置之自用發電設備,已可涵蓋國內9成之經濟生產活動。過去電力數據僅用來作為電力公司收取電費的依據,其背後隱含的經濟意義與價值一直沒有被充分運用。為此,台灣綜合研究院耗時2年,從各行各業原始用電數據中逐一排除季節性與長期趨勢的影響因素,解析台灣整體與個別產業電力景氣循環,據此建構電力景氣指數(Electric Prosperity Index,EPI),提供觀察台灣各行各業實際生產用電狀況的最新資訊,即時解讀台灣經濟景氣狀況。

從全國景氣循環的週期來驗證,本院EPI指標所識別出的景氣峰值與谷底分別領先國發會景氣燈號4個月與2個月的時間,對個別產業的景氣循環而言,相對於各業生產指數與出口訂單的領先程度亦有不錯表現。例如從去年(2018年)3月份起美國發動一系列對中國大陸的貿易制裁攻勢,揭開過去一年來中美貿易戰的序幕,與此同時,本院EPI指標燈號在去年3月份時,即從代表景氣熱絡的紅燈轉為黃紅燈,為國內最早提出景氣可能由盛轉弱的示警訊號。

過去礙於資料頻率的限制,國內外主要經濟預測機構推估經濟成長時多僅能從消費、投資、政府支出、進出口的每季(支出面)數據進行推估,在國際經濟環境瞬息萬變的當下,季頻率的統計資料往往無法即時反應當前經濟的最新情勢,尤其對企業經營而言,商機更是稍縱即逝,廠商生產決策代表了企業對於未來景氣的前瞻性預期,本院EPI指數突破了過去推估經濟成長的資料頻率限制,讓我們得以透過每月的用電量統計推估合理的經濟成長表現,並首創經濟景氣溫度計,揭示當前國內經濟景氣所處的相對位置。從今(2019)年第1季來看,國際經濟環境接續傳出正向訊息,美中2國Q1的成長預測均高於市場預期且貿易戰有望協商拍板定案,本院透過EPI指數所推估的經濟成長率,1月、2月、3月份預估

值分別為1.5%、1.6%、1.8%,更是率先提出國內經濟景氣已略有止跌跡象的事實證據。

(採訪整理/記者吳滋雅 總策畫/記者歐祥義)

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