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圖為聚陽推自有品牌『fisso』，右為fisso執行長顏聖育，左為聚陽董事長周理平。（資料照，記者蔡乙萱攝）
〔記者羅倩宜／台北報導〕外資高盛證券表示，紡織大廠聚陽（1477）在大中華區紡織大廠中特別突出，主要是它已從純代工，走向設計及高科技布料，並以美國市場為主。高盛指出，聚陽過去以平價時裝為主，近年積極切入運動服飾，成功打入美國運動牌Under Armour後，未來可望開發更多相關客戶。
高盛證券在最新法人報告中表示，和台灣不少成功紡織廠一樣，聚陽具有「快速、平價、科技（F.A.T, Fast, Affordable, Technology）」的特性，因此能夠滿足國際大廠快速變化、準時出貨的需求。
聚陽業績從2013年開始起飛，主要是産品組合改善，單價／利潤更高，同時取得了新客戶如Fast Retailing、Under Armour、Polo等等。高盛認為未來3年聚陽市占率將持續走高，業績及獲利每年均可達到兩位數成長。
聚陽前三大客戶為Kohl’s、Target及Gap，均為美國品牌。高盛估計，2014年聚陽約有87％營收來自美國市場。除平價時裝之外，聚陽也積極切入運動品牌，高盛表示，運動機能布料的技術門檻高、利潤好，且運動市場年年成長，很多國際品牌都打算成立運動路線。聚陽近期成功打入潮牌運動服飾Under Armour，可為其未來搶攻運動市場做好準備。
高盛表示，聚陽擅長成本管理，即使原物料價格劇烈波動，公司看利率及營業利益仍很穩定。這主要歸功聚陽生產基地遍佈各地，隨時能隨客戶移動。聚陽從1990年代開始，陸續在東南亞各地如菲律賓、越南、柬埔寨建廠，但不少同業是等到2011年中國工資開始上升，才逐漸南遷。 高盛認為，聚陽很早就深耕東南亞，比同業更具先發優勢，未來可能將越南及印尼視為兩大擴産地點。
此外，聚陽也透過垂直整合，提升生產效益及改善成本。高盛指出，例如聚陽2013年買下台南紡織旗下的越南南方紡織，掌握上游料源；另外也透過産線自動化來降低人力成本。
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