「台灣不缺錢…」難刺激投資
記者鄭琪芳／特稿
儘管彭淮南前天才說「台灣不缺錢、國內資金很多」，央行昨仍宣布降息半碼，理由是產出缺口（實質產出低於潛在產出）擴大、通膨壓力減輕。但台灣經濟問題並非資金不足，而是企業不加薪、不投資，降息不僅難有實質效益，反而可能製造資產泡沫，導致所得分配惡化，宣示或政治意義明顯大於實質意義。
近幾年台灣經濟欲振乏力，今年更是急轉直下，ＧＤＰ可能連「保一」都破功 ；馬政府對此卻束手無策，既然產業政策及財政政策都無能為力，就只能寄望貨幣政策，央行因此面臨雙率雙降的壓力。
不過，以當前台灣經濟情勢，貶值或許有助於提升出口競爭力，降息卻難以刺激投資；正如彭淮南所言，台灣不缺錢，問題在於如何將超額儲蓄導入投資。
根據主計總處預估，今年超額儲蓄（國民儲蓄毛額減掉國內投資毛額）將達二．五兆元，續創史上新高，超額儲蓄率十四．四五％則是廿八年新高；且近幾年企業儲蓄暴增、家庭儲蓄則劇減，主因企業賺錢後不加薪也不投資。
國內資金過剩已是長期問題，但企業投資意願偏低，資金流向不動產市場，炒房助漲房價，加重相對剝奪感。目前國內房價仍偏高，央行選擇此時降息，到底有無提振景氣的效果，連央行自己都說不清，未來卻得面對所得分配惡化及資產泡沫風險；加上美國年底前可能升息，國際資金若因此大幅移動，將影響金融市場穩定。
遭質疑迫於政治壓力
部分學者質疑，央行可能迫於政治壓力。此說法當然遭彭淮南否認，但因為降息決策與彭之前說法不一致，此時降息的確有不少爭議；現在央行應該好好想想，未來如何面對降息可能帶來的相關風險。