外匯策略師表示，金價只要拉回到季線都是買點，今年國際金價有機會突破2,100美元。（路透）
記者陳梅英／專題報導
5月初因美國聯準會（Fed）暗示升息可能暫停，使金價再度飆升至每英兩2,000美元之上，隨後回檔整理，一度跌破季線。台新銀行首席外匯策略師陳有忠指出，金價目前仍處於上升趨勢，只要拉回到季線都是買點，今年國際金價有機會突破2,100美元，再創新高。
美元高點已過 金價後市看多
陳有忠看多金價後市的理由有五︰首先，美元高點已過，「投資黃金等於是在為美元買保單」。他說，美元從去年11月之後多頭走勢已經扭轉，今年3、5月因美國區域銀行出現系統性風險以及Fed鷹派官員支持持續升息，雖一度使美元出現反彈，但只是「死貓跳」。長期來看，美元與黃金如同蹺蹺板兩端，美元下、金價上。
此外，因黃金不會孳息，黃金最大的機會成本就是升息，隨Fed進入升息尾聲，效益遞減，增加投資黃金誘因。而且，烏俄戰爭未結束，台海危機、東海爭端等，全球仍不平靜，地緣政治推升避險需求，有利黃金；再者，通膨雖從高點往下，但全球經濟成長率也下修，通膨率高於經濟成長率，投資黃金抗通膨理由仍在。
最後，俄羅斯抵制美國制裁持續去美元化，加上美中對峙，中國減持美債，增加黃金儲備，過去20多年來全球美元儲備首度降至6成以下，移出資金部分轉而購買黃金，為金價提供支撐。
陳有忠指出，在通膨緩步降溫情況下，美國近期公布的失業率上升，就業市場榮景出現鬆動，將很難再提供Fed升息條件；且Fed若持續升息，不利美債市場，難保矽谷銀行財務危機事件不再發生，利率長期處在高檔，房貸、消費性貸款等信貸危機也可能導致經濟陷入重整。他認為，一旦6月Fed停止升息，7月可能也不會再升，部分Fed官員主張的「跳過升息」並不合邏輯。
地緣政治推升避險需求 金價有支撐
台銀貴金屬部副理楊天立表示，2022年全球央行購買黃金達1,136公噸，創55年新高，今年以來仍持續購買，在Fed升息循環即將結束及低接買盤承接力道不弱之下，國際黃金價格低檔空間相對有限。若未來經濟景氣需透過降息刺激，屆時黃金價格可望啟動另一波漲勢並突破高點。
以長期持有或避險為主的投資人，楊天立建議，可考慮於金價拉回整理期間，採分批布局方式買入黃金撲滿、黃金存摺、實體小金條或金幣。短期而言，金市觀望氣息仍濃，市場變化較不易掌握，短線投資風險較高，須審慎操作。
合庫主管則認為，長期而言，Fed維持在利率峰值的時間平均為30至60週，意味著今年仍有機會看到金價重回上行軌跡，以反映貨幣政策轉向的可能性。