中國P2P網貸平台雪崩式倒閉，違約金額逾人民幣300億元。圖為中國P2P投資民眾北京抗議。（路透）
編譯楊芙宜／專題報導
中國P2P網貸平台雪崩式倒閉，違約金額逾人民幣300億元。圖為中國P2P投資民眾前往北京抗議。
（路透）
2018年中國P2P網貸平台雪崩式，短短幾個月就有超過300家平台倒閉、業者跑路，違約金額逾人民幣300億元（約台幣1,341億元），投資人血本無歸，還促使北京、上海、杭州等地受害「金融難民」罕見集結上街。中國P2P平台倒閉風暴如何平息？美國和英國為何較少出現這類P2P詐騙爭議？當前國際監管趨勢為何？
中國從2007年首家P2P平台「拍拍貸」在上海設立，以「低借貸利息、高投資回饋」號召，迄2015年高峰時期多達5,000多家，P2P平台成了民眾在股市外最青睞投資管道。不過，中國P2P從出現到「野蠻生長」的放任發展時期，都未被納入法規監管，導致許多平台爆發違法吸金的詐騙問題。
中國先放後管 釀成金融難民大災難
中國2016年4月宣示啟動為期1年有關網路金融領域的專案整治，同年8月由中國銀監會公布「網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法」，對爆炸性成長的P2P 網路貸款平台進行管制；當局2018年8月起祭出「嚴禁新增網貸機構」等多項規定，並下令各級政府對P2P平台加強查核。中國銀保監會祭出108條細則的「P2P合規檢查問題清單」，新規將對所有平台分級管理，分為合規、整改、兼併、清退4大類，監管重點包括清理違規業務、嚴控業務規模、嚴禁高息及變相高息借款、債權轉讓對債務人的告知義務。
研調機構「網貸之家」統計，從2018年11月迄2019年底，中國共有20個省市相繼對外公布大量網貸機構清退名單。至2020年11月，中國實際營運的P2P網貸機構由高峰時期的約5,000家，逐步漸減至11月中旬已完全歸零。
英國修法規範 成立自律協會
相較於中國P2P「先營運、後規範」做法，全球P2P企業發源地英國監管環境較完善且與時俱進，除了對借貸平台的監理規定之外，還有P2P行業自律團體訂定的經營指導準則。
英國P2P借貸最基本受「1974年消費者信貸法」及後續修訂「2006年消費信貸法」規範，包括牌照申請、冷卻期、資訊披露、追債和司法救濟等措施。英國P2P平台的設立需要申請金融行為管理局（FCA）核准，FCA監管重點包括：平台設立有「最低審慎資本」要求，為5萬英鎊或放款金額1%，以較高者為準；保護客戶資金，須放在第三方專戶單獨存款；資訊充分揭露；訂定停業處理計畫；交易糾紛申訴解決機制。
英國行業自律的「P2P融資協會」（P2PFA），成員涵蓋了P2P市占95%，強化P2P借貸之標準包括要求更全面及具可比較性的壞帳揭露、揭露投資人可能獲得之報酬資訊、要求公司董事成員必須有一位以上符合金融服務管理局（FSA）規定的認可代理人、要求必須將客戶資金與自營資金分離。
美國未訂專法 平台須登記
相對地，美國未對P2P借貸平台訂定新專法，主要以現行法規規範涉及借貸與有價證券之業務，著重法規功能性管理，P2P業者必須向證券交易委員會（SEC）及各州證券監管機構註冊；若P2P業者發行證券將債權轉讓予投資人，就應遵循「有價證券法」。美國監管重點在確保公平借貸及加強資訊揭露，並保護金融消費者權益。
由此可見，當前國際上對P2P監管規範趨勢，主要包括平台設立之核准或登記、公司治理與風險管理、資金交付第三方存管、資訊揭露、金融消費者保護及糾紛申訴解決機制。