2021年台股獲利大幅提升，增加2022年配發現金股利動能，將吸引外資回補台股的動能。（資料照）
■高崇文
雖然現有的新冠疫苗對抗新變種病毒Omicron的防護力效果下降，且專門針對Omicron的疫苗開發仍需時間，不過因之前已有防疫的經驗及警覺，加上美國白宮首席防疫顧問佛奇認為Omicron傳染力雖強但症狀多為輕症，因此疫情的負面影響減退，而聯準會貨幣政策反倒將成為2022年需觀察的重要因素。由於疫情仍會導致經濟不確定性提高，進而使通膨壓力升溫，將會影響QE退場、聯準會啟動升息的步調加速，目前市場預估QE將於2022年3月完全退場，6月開始縮表，9月將啟動升息。
台灣電子業 仍可維持榮景
基本面方面，雖然IMF下修對2021年GDP的預測至5.9%，低於先前預估的6.0%，不過也對已開發亞洲經濟體有一些獲利上修，其中包括台灣，而對2022年全球GDP預估維持在4.9%，主要經濟體如美國、日本、台灣上修、歐元區持平，但中國下修。針對台灣，11月台灣對東協與美國出口同步創新高，年增幅分別達31.2%、39.2%，累計前11月台灣對五大主要市場出口規模值均為歷年同期最高，提前追平歷年紀錄。從此數據來看，由於美中衝突造成持續轉單台灣的利多，加上因疫情也使得全球供應鏈重組、終端客戶也更願意提高庫存因應，不斷創新的科技仍在前進而不受疫情干擾，因此台灣的電子業，尤其是領頭的半導體仍可維持榮景。
技術面上，年線、2年線這兩條重要的長期均線仍可維持黃金交叉且陡峭上升，加上9月KD短暫交叉向上後又轉折向上並再度形成高檔鈍化，12月RSI也轉為回升向上，中長期的均線架構及技術指標再度轉偏多。而由於台股由季線反彈重回到月線之上，化解了中期進一步轉弱的危險，重回中期反彈的原趨勢上，將再度挑戰18,000點甚至以上。目前雖不預設高點，但以8,523~15,159點之前跌破的中期上升趨勢線壓力約在18,300點仍逐漸上移中，而若以週K線的兩個高點17,709點及18,034點的連線，將達18,700點緩步上揚，都可當成未來突破18,000點後暫時參考的高點目標。
籌碼方面，2021年台股獲利大幅提升，增加2022年配發現金股利動能，現金殖利率也將大幅提升，投資價值浮現也將吸引外資回補台股的動能。雖然2022年聯準會升息將導致美元長期趨勢走升，但因為台灣企業獲利能力佳，預估新台幣較於其他新興市場貨幣將不至於大幅貶值。
載板、航運、運動相關類股看好
回到操作策略上，中期反彈持續且強度轉為增加，於守穩季線的前提下，在接近指數震盪整理的區間下緣時提高持股水位偏多操作，指數達區間上緣時降低持股水位或是換股，保持操作彈性。選股上以週KD曾高檔鈍化的強勢股拉回月、季線有撐，或以領先整理過且P/E不高的標的為主。看好載板、矽智財、矽晶圓、晶圓代工、車用電子、碳化矽、5G、伺服器、網通、航運、運動相關類股。
（作者為第一金證券自營部資深專業經理）